高級會計師
東奧會計在線 >> 高級會計師 >> 高級會計實務(wù) >> 復(fù)習(xí)指導(dǎo) >> 正文
導(dǎo) |
2016年高級會計師考試基礎(chǔ)備考階段已經(jīng)開始,高會考試報名也已公布。為了更好的幫助考生備考復(fù)習(xí),東奧會計在線高級會計師頻道特為大家整理了:高級會計實務(wù) >> 第二章 >> 企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)資金管理 >> 第二節(jié) >> 融資決策 >> 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理 的相關(guān)內(nèi)容。 |
[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高級會計師頻道提供:2016高級會計實務(wù)預(yù)習(xí)考點:企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理(2)。
2016高級會計實務(wù)預(yù)習(xí)考點:企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理(2)
(三)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架
理論界并沒有給出普適性的資本結(jié)構(gòu)決策模型,現(xiàn)實中的企業(yè)也大都依據(jù)于其融資環(huán)境及相關(guān)因素確定“最佳”資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)財務(wù)彈性要求,即使最佳資本結(jié)構(gòu)也不應(yīng)當(dāng)是一個常數(shù)點,而是一個有效區(qū)間,如要求企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率介于65%-70%之間。
資本結(jié)構(gòu)調(diào)整不但必須,而且是一種常態(tài),它是一個動態(tài)的過程。但在企業(yè)管理實踐中,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及管理,仍然有其內(nèi)在的管理框架。資本結(jié)構(gòu)決策與調(diào)整的管理框架如下:
實際負(fù)債率大于最優(yōu)負(fù)債率
1.如果公司處于破產(chǎn)威脅之下
迅速降低財務(wù)杠桿:①債轉(zhuǎn)股;②出售資產(chǎn),用現(xiàn)金還債;③與債權(quán)人談判。
2.如果公司未處于破產(chǎn)威脅之下
(1)如果公司有好的投資項目
用留存收益或增發(fā)新股投資好的項目
。2)如果公司沒有好的投資項目
①用留存收益償還債務(wù);②少發(fā)或不發(fā)股利;③增發(fā)新股償還債務(wù)。
實際負(fù)債率小于最優(yōu)負(fù)債率
1.如果公司有收購目標(biāo)
迅速增加財務(wù)杠桿:①將股權(quán)轉(zhuǎn)為債權(quán);②借債并回購股份。
2.如果公司沒有收購目標(biāo)
。1)如果公司有好的投資項目
借債投資好的項目
。2)如果公司沒有好的投資項目
、俟蓶|喜歡股利,則支付股利;
、诠蓶|不喜歡股利,則回購股票。
。ū疚膬(nèi)容版權(quán)歸東奧會計在線所有 轉(zhuǎn)載請注明出處)
相關(guān)推薦:
責(zé)任編輯:娜寫年華
- 上一個文章: 2016高級會計實務(wù)預(yù)習(xí)考點:企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理(1)
- 下一個文章: 2016高級會計實務(wù)預(yù)習(xí)考點:企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險控制