案例分析題三(本題10分)(考核財(cái)務(wù)戰(zhàn)略)

　　甲公司是一家大型高科技集團(tuán)上市公司，主營(yíng)手機(jī)、電腦及其他電子科技產(chǎn)品。其生產(chǎn)、研發(fā)與銷售部門遍及全球各地。產(chǎn)品特征與類型具有一定的地理特殊性，該公司的發(fā)展戰(zhàn)略是系列電子產(chǎn)品多元化，從多板塊、多渠道取得效益。甲公司重視研究開(kāi)發(fā)，持續(xù)推出新產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品配套服務(wù)，以此推動(dòng)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)，提高產(chǎn)品邊際收益。近年來(lái)，公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)日益明晰，高度重視企業(yè)價(jià)值管理，構(gòu)建了以經(jīng)濟(jì)增加值最大化為核心目標(biāo)，持續(xù)盈利能力和長(zhǎng)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值為輔助目標(biāo)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)體系。按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)要求，2011年甲公司在2010年的基礎(chǔ)上，對(duì)部分業(yè)務(wù)板塊追加了投資，其中業(yè)務(wù)板塊A和業(yè)務(wù)板塊B各追加投資10 000萬(wàn)元，業(yè)務(wù)板塊C追加投資20 000萬(wàn)元，三個(gè)業(yè)務(wù)板塊的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)見(jiàn)下表：

　　金額單位：萬(wàn)元

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.分析說(shuō)明甲公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的特點(diǎn)。

　　2.根據(jù)甲公司業(yè)務(wù)情況，判斷甲公司應(yīng)采取何種組織結(jié)構(gòu)類型。

　　3.分別計(jì)算甲公司三個(gè)業(yè)務(wù)板塊2011年的經(jīng)濟(jì)增加值，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)各業(yè)務(wù)板塊的業(yè)績(jī)水平由高到低進(jìn)行排序(要求列出計(jì)算過(guò)程)。

　　4.業(yè)務(wù)板塊B2011年的凈資產(chǎn)收益率由2010年的17.5%降低為17%，評(píng)價(jià)甲公司2011年對(duì)業(yè)務(wù)板塊B的追加投資是否合理，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　　【分析與解釋】

　　1.甲公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的特點(diǎn)是：采取了以經(jīng)濟(jì)增加值最大化為核心目標(biāo)(1分)、持續(xù)盈利能力和長(zhǎng)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值為輔助目標(biāo)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)體系(1分)，克服了單一財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)存在的不足，實(shí)現(xiàn)了三者的相互協(xié)調(diào)(1分)。

　　2.考慮公司多元化經(jīng)營(yíng)及公司規(guī)模大等特點(diǎn)，公司組織結(jié)構(gòu)類型應(yīng)為事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)。(2分)

　　3.2011年三個(gè)板塊的經(jīng)濟(jì)增加值分別為：

　　A板塊經(jīng)濟(jì)增加值=12 500—100 000×15%= —2 500(萬(wàn)元)(0.5分)

　　或：A板塊經(jīng)濟(jì)增加值=100 000×(12.5%—15%)= —2 500(萬(wàn)元) (0.5分)

　　B板塊經(jīng)濟(jì)增加值=15 300—90 000×15%=1 800(萬(wàn)元) (0.5分)

　　或：B板塊經(jīng)濟(jì)增加值= 90 000 ×(17%—15%)=1 800(萬(wàn)元)(0.5分)

　　C板塊經(jīng)濟(jì)增加值=22 400—140 000×15%=1 400(萬(wàn)元)(0.5分)

　　或：C板塊經(jīng)濟(jì)增加值=140 000×(16%—15%)=1 400(萬(wàn)元)(0.5分)

　　據(jù)此，B板塊業(yè)績(jī)最好：C板塊次之，A板塊最差。(0.5分)

　　4.(1)從2011年與2010年對(duì)比看，甲公司對(duì)B板塊追加投資是合理的。(1分)

　　(2)理由：B板塊2011年的經(jīng)濟(jì)增加值比上年有所增長(zhǎng)[或：凈資產(chǎn)收益率超過(guò)資本成本率]，因此，按公司既定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)B板塊追加投資是合理的。(2分)

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