期貨套利和套期保值的區(qū)別
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套期保值只涉及現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)。而在套利交易中，交易者既可在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)同時(shí)操作進(jìn)行期現(xiàn)套利，也可僅在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套利：或在同一品種不同交割月之間進(jìn)行跨期套利，或在不同品種同一交割月之間進(jìn)行跨品種套利，或在不同的期貨市場(chǎng)之間進(jìn)行跨市場(chǎng)套利。
期貨套利與套期保值的核心區(qū)別在于?目的不同?：套利旨在通過(guò)價(jià)差波動(dòng)獲取收益，而套期保值專注于對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。??
?定義不同
?套利?：利用不同市場(chǎng)、合約或時(shí)間的價(jià)差變化，通過(guò)反向交易鎖定利潤(rùn)，核心目標(biāo)是?低風(fēng)險(xiǎn)獲利?。例如跨期套利通過(guò)買(mǎi)賣不同交割月份的合約捕捉價(jià)差收益。??
?套期保值?：通過(guò)在期貨市場(chǎng)反向操作對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，核心目標(biāo)是?風(fēng)險(xiǎn)管理?。例如大豆生產(chǎn)商賣出期貨合約以鎖定未來(lái)銷售價(jià)格。??
?操作方式不同
?套利?：
多市場(chǎng)/合約同時(shí)操作：跨期、跨品種、跨市套利等。??同一商品不同交割月合約價(jià)差偏離歷史區(qū)間時(shí)，買(mǎi)入低估合約并賣出高估合約。??
?套期保值?：
現(xiàn)貨與期貨反向?qū)_：企業(yè)基于現(xiàn)貨持倉(cāng)量，在期貨市場(chǎng)建立等量反向頭寸，如持有現(xiàn)貨多頭時(shí)賣出期貨合約。??
?風(fēng)險(xiǎn)與收益特征?不同
?套利?：
風(fēng)險(xiǎn)較低：依賴價(jià)格關(guān)系穩(wěn)定性，價(jià)差收斂即可獲利。??
收益有限：利潤(rùn)空間受限于價(jià)差波動(dòng)幅度。??
?套期保值?：
轉(zhuǎn)移單邊風(fēng)險(xiǎn)：規(guī)避價(jià)格不利波動(dòng)，但可能放棄價(jià)格有利變動(dòng)的潛在收益。??
面臨基差風(fēng)險(xiǎn)：現(xiàn)貨與期貨價(jià)格變動(dòng)幅度不一致可能導(dǎo)致對(duì)沖不完全。??
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