盡職調(diào)查的缺點(diǎn)
就業(yè)咨詢
職場陪伴
盡職調(diào)查雖然是商業(yè)決策中降低風(fēng)險的重要手段，但本身也存在一定局限性和潛在缺點(diǎn)，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
一、成本高昂，資源投入大
時間成本：盡職調(diào)查周期通常較長(尤其是復(fù)雜交易，如大型并購、IPO 盡調(diào)可能持續(xù)數(shù)月)，會延緩決策效率，甚至可能錯過市場機(jī)遇。
資金成本：需聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)(會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等)，費(fèi)用高昂。中小型交易中，盡調(diào)成本可能占交易金額的 5%-10%，對資金有限的企業(yè)構(gòu)成負(fù)擔(dān)。
人力成本：企業(yè)內(nèi)部團(tuán)隊需全程參與配合，協(xié)調(diào)資料提供、訪談溝通等，占用核心人員大量精力，影響日常經(jīng)營。
二、信息不對稱與局限性難以完全消除
信息獲取不完整：目標(biāo)方可能刻意隱瞞關(guān)鍵信息(如隱藏負(fù)債、虛假合同)，或因客觀原因(如涉密數(shù)據(jù)、第三方不配合)導(dǎo)致信息缺失。
依賴二手?jǐn)?shù)據(jù)：部分信息(如行業(yè)數(shù)據(jù)、競爭對手情況)依賴外部報告或公開資料，準(zhǔn)確性和時效性可能不足，影響分析結(jié)論。
“歷史” 導(dǎo)向的局限性：盡調(diào)主要基于過去和當(dāng)前的信息，難以預(yù)測未來突發(fā)風(fēng)險(如政策劇變、行業(yè)黑天鵝事件)。例如，某新能源項目盡調(diào)時未預(yù)判到補(bǔ)貼政策退坡，導(dǎo)致投后收益遠(yuǎn)低于預(yù)期。
三、主觀性與偏見影響結(jié)論客觀性
調(diào)查方的專業(yè)能力差異：不同機(jī)構(gòu)或團(tuán)隊的專業(yè)水平、經(jīng)驗(yàn)不同，可能對同一問題產(chǎn)生不同判斷。例如，對某企業(yè) “關(guān)聯(lián)交易是否合規(guī)” 的認(rèn)定，不同律師可能給出相反結(jié)論。
預(yù)設(shè)立場的干擾：若調(diào)查方因利益關(guān)聯(lián)(如希望促成交易)帶有傾向性，可能弱化風(fēng)險、放大優(yōu)勢，導(dǎo)致報告失真。例如，券商為推動企業(yè)上市，可能在 IPO 盡調(diào)中淡化其合規(guī)瑕疵。
樣本偏差：訪談對象、數(shù)據(jù)樣本的選擇不當(dāng)，可能導(dǎo)致結(jié)論片面。例如，僅訪談目標(biāo)企業(yè)的核心客戶而忽略中小客戶，可能高估其市場滿意度。
四、無法完全規(guī)避 “黑天鵝” 風(fēng)險
盡調(diào)本質(zhì)是基于現(xiàn)有信息的 “概率性判斷”，無法覆蓋所有潛在風(fēng)險：
突發(fā)性風(fēng)險：如盡調(diào)期間未爆發(fā)的自然災(zāi)害、重大訴訟、核心人員突然離職等，可能在交易完成后對目標(biāo)主體造成重大沖擊。
系統(tǒng)性風(fēng)險：如宏觀經(jīng)濟(jì)崩盤、行業(yè)政策重大調(diào)整等，超出單個主體的盡調(diào)范圍，卻可能直接影響交易價值。
五、可能引發(fā)的負(fù)面效應(yīng)
信息泄露風(fēng)險：盡調(diào)過程中需向調(diào)查方披露大量商業(yè)機(jī)密(如核心技術(shù)、客戶數(shù)據(jù))，若管理不當(dāng)可能被泄露，給企業(yè)造成損失。
交易談判被動：目標(biāo)方可能因盡調(diào)中暴露的問題被壓價，或因風(fēng)險點(diǎn)過多導(dǎo)致交易破裂，前期投入的盡調(diào)成本付諸東流。
過度盡調(diào)的反效果：若調(diào)查范圍過寬、細(xì)節(jié)過細(xì)(如對微小瑕疵反復(fù)核查)，可能導(dǎo)致效率低下，甚至因 “吹毛求疵” 錯失合理交易機(jī)會。
推薦閱讀：
說明：因政策不斷變化，以上會計實(shí)操相關(guān)內(nèi)容僅供參考，如有異議請以官方更新內(nèi)容為準(zhǔn)。
原創(chuàng)聲明：本文內(nèi)容來源于東奧會計在線會計實(shí)操教研團(tuán)隊整理，轉(zhuǎn)載侵權(quán)，請勿轉(zhuǎn)載。
熱門問答
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號