影響資本結構的因素是什么
精選回答
影響資本結構的因素是企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性；企業(yè)的財務狀況和信用等級；企業(yè)的資產(chǎn)結構;企業(yè)投資人和管理當局的風險態(tài)度；行業(yè)特征；企業(yè)發(fā)展周期；稅收政策和貨幣政策。
企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性
如果經(jīng)營狀況穩(wěn)定，企業(yè)能夠負擔較多的財務費用;
如果經(jīng)營不穩(wěn)定，償付債務的風險就比較大;
如果產(chǎn)銷業(yè)務量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負債的資本結構，以提升權益資本的報酬。
企業(yè)的財務狀況和信用等級
如果企業(yè)財務狀況良好，信用等級高，債權人愿意向企業(yè)提供信用，企業(yè)容易獲得債務資金。
企業(yè)的資產(chǎn)結構
企業(yè)的資本結構應當與資產(chǎn)結構在期限上相匹配：
擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過發(fā)行股票融通資金;
擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)可以采用較多流動負債融通資金。
企業(yè)投資人和管理當局的風險態(tài)度
投資人和管理當局偏好風險時，采用高負債的資本結構;
投資人和管理當局厭惡風險時，采用低負債的資本結構。
行業(yè)特征
產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風險低，可提高債務資本比重，發(fā)揮財務杠桿作用;
高新技術企業(yè)產(chǎn)品、技術、市場尚不成熟，經(jīng)營風險高，可適當降低債務資金比重，控制財務風險
企業(yè)發(fā)展周期
企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風險高，在資本結構安排上應控制負債比例;
企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風險低，可適度增加債務資金比重，發(fā)揮財務杠桿效應;
企業(yè)收縮階段，產(chǎn)品市場占有率下降，經(jīng)營風險逐步加大，應逐步降低債務資金比重，減少破產(chǎn)風險
稅收政策和貨幣政策
當所得稅稅率較高時，債務資金的抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值;
當國家執(zhí)行了緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務資本成本增大。
資本結構的定義：
資本結構是指企業(yè)資本總額中各種資本的構成及其比例關系。廣義的資本結構包括全部債務與股東權益的構成比率；狹義的資本結構則指長期負債與股東權益的構成比率。狹義資本結構下，短期債務作為營運資金來管理。
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