影響資本結(jié)構(gòu)的因素是什么
精選回答
影響資本結(jié)構(gòu)的因素是企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性；企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級；企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu);企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的風(fēng)險態(tài)度；行業(yè)特征；企業(yè)發(fā)展周期；稅收政策和貨幣政策。
企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性
如果經(jīng)營狀況穩(wěn)定，企業(yè)能夠負(fù)擔(dān)較多的財務(wù)費(fèi)用;
如果經(jīng)營不穩(wěn)定，償付債務(wù)的風(fēng)險就比較大;
如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報酬。
企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級
如果企業(yè)財務(wù)狀況良好，信用等級高，債權(quán)人愿意向企業(yè)提供信用，企業(yè)容易獲得債務(wù)資金。
企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在期限上相匹配：
擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過發(fā)行股票融通資金;
擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)可以采用較多流動負(fù)債融通資金。
企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的風(fēng)險態(tài)度
投資人和管理當(dāng)局偏好風(fēng)險時，采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu);
投資人和管理當(dāng)局厭惡風(fēng)險時，采用低負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)。
行業(yè)特征
產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險低，可提高債務(wù)資本比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用;
高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風(fēng)險高，可適當(dāng)降低債務(wù)資金比重，控制財務(wù)風(fēng)險
企業(yè)發(fā)展周期
企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例;
企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險低，可適度增加債務(wù)資金比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng);
企業(yè)收縮階段，產(chǎn)品市場占有率下降，經(jīng)營風(fēng)險逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資金比重，減少破產(chǎn)風(fēng)險
稅收政策和貨幣政策
當(dāng)所得稅稅率較高時，債務(wù)資金的抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值;
當(dāng)國家執(zhí)行了緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務(wù)資本成本增大。
資本結(jié)構(gòu)的定義：
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。廣義的資本結(jié)構(gòu)包括全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比率；狹義的資本結(jié)構(gòu)則指長期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比率。狹義資本結(jié)構(gòu)下，短期債務(wù)作為營運(yùn)資金來管理。
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