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估計(jì)現(xiàn)金流量應(yīng)遵循的基本原則

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：東奧稅務(wù)師 2019-10-21 09:54:32

精選回答

東奧稅務(wù)師

2024-06-12 09:14:37

估計(jì)現(xiàn)金流量應(yīng)遵循的基本原則：

在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循的最基本的原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。

所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個(gè)投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。只有那些由于采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金支出增加額，才是該項(xiàng)目的現(xiàn)金流出。只有那些由于采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入增加額，才是該項(xiàng)目的現(xiàn)金流入。

估計(jì)現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題：

區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本

相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)的、在分析評(píng)價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本。例如，差額成本、未來成本、重置成本、機(jī)會(huì)成本等都屬于相關(guān)成本。

非相關(guān)成本是指與特定決策無關(guān)的、在分析評(píng)價(jià)時(shí)不必加以考慮的成本。例如，沉沒成本、過去成本、賬面成本等往往是非相關(guān)成本。

例如，某公司在2×14年曾經(jīng)打算新建一個(gè)車間，并請(qǐng)一家咨詢公司做過可行性分析，支付咨詢費(fèi)5萬元。后來由于公司有了更好的投資機(jī)會(huì)，該項(xiàng)目被擱置下來，該筆咨詢費(fèi)作為費(fèi)用已經(jīng)入賬。2×16年舊事重提，在進(jìn)行投資分析時(shí)，這筆咨詢費(fèi)是否仍是相關(guān)成本呢?答案當(dāng)然是否定的。該筆支出已經(jīng)發(fā)生，不管公司是否采納新建一個(gè)車間的方案，它都已無法收回，與公司未來的總現(xiàn)金流量無關(guān)。

【提示】如果將非相關(guān)成本納入投資方案的總成本，則一個(gè)有利的方案可能因此變得不利，一個(gè)較好的方案可能變?yōu)檩^差的方案，從而造成決策錯(cuò)誤。

不要忽視機(jī)會(huì)成本

在投資方案的選擇中，如果選擇了一個(gè)投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機(jī)會(huì)。其他投資機(jī)會(huì)可能取得的收益是實(shí)行本方案的一種代價(jià)，被稱為這項(xiàng)投資方案的機(jī)會(huì)成本。

機(jī)會(huì)成本不是我們通常意義上的“成本”，它不是一種支出或費(fèi)用，而是失去的收益。這種收益不是實(shí)際發(fā)生的，而是潛在的。

【提示】機(jī)會(huì)成本總是針對(duì)具體方案的，離開被放棄的方案就無從計(jì)量確定。

例如，上述公司新建車間的投資方案，需要使用公司擁有的一塊土地。在進(jìn)行投資分析時(shí)，因?yàn)楣静槐貏?dòng)用資金去購置土地，可否不將此土地的成本考慮在內(nèi)呢?答案是否定的。因?yàn)楣救舨焕眠@塊土地來興建車間，則它可將這塊土地移作他用，并取得一定的收入。只是由于在這塊土地上興建車間才放棄了這筆收入，而這筆收入代表興建車間使用土地的機(jī)會(huì)成本。假設(shè)這塊土地出售可凈得15萬元，它就是興建車間的一項(xiàng)機(jī)會(huì)成本。

值得注意的是，不管該公司當(dāng)初是以5萬元還是20萬元購進(jìn)這塊土地，都應(yīng)以現(xiàn)行市價(jià)作為這塊土地的機(jī)會(huì)成本。

要考慮投資方案對(duì)公司其他項(xiàng)目的影響

當(dāng)我們采納一個(gè)新的項(xiàng)目后，該項(xiàng)目可能對(duì)公司的其他項(xiàng)目造成有利或不利的影響。

例如，若新建車間生產(chǎn)的產(chǎn)品上市后，原有其他產(chǎn)品的銷路可能減少，而且整個(gè)公司的銷售額也許不增加甚至減少。因此，公司在進(jìn)行投資分析時(shí)，不應(yīng)將新車間的銷售收入作為增量收入來處理，而應(yīng)扣除其他項(xiàng)目因此減少的銷售收入。當(dāng)然，也可能發(fā)生相反的情況，新產(chǎn)品上市后將促進(jìn)其他項(xiàng)目的銷售增長。這要看新項(xiàng)目和原有項(xiàng)目是競爭關(guān)系還是互補(bǔ)關(guān)系。

要考慮投資方案對(duì)營運(yùn)資金的影響

營運(yùn)資金的需要，指增加的經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)與增加的經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債之間的差額。

通常，在進(jìn)行投資分析時(shí)，假定開始投資時(shí)籌措的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。

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