財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)沖刺考點(diǎn)速記手冊(cè)：資產(chǎn)收益率的類型

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王思雅2021-10-19 16:33:35

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財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)沖刺考點(diǎn)速記手冊(cè)：資產(chǎn)收益率的類型

資產(chǎn)收益率的類型

資產(chǎn)收益率的類型

類型

含義

實(shí)際

收益率

表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，表述為已實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和

【提示】當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實(shí)的收益率

預(yù)期

收益率

是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率

必要

收益率

表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率

必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純利率（資金的時(shí)間價(jià)值）+通貨膨脹補(bǔ)償

【提示1】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般滿足兩個(gè)條件：

①不存在違約風(fēng)險(xiǎn)；②不存在再投資收益率的不確定性

【提示2】通常用短期國(guó)債的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

風(fēng)險(xiǎn)

收益率

指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益。風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：

（1）風(fēng)險(xiǎn)的大小

（2）投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好

考題練習(xí)

【2020年·單選題】某證券資產(chǎn)組合由甲、乙、丙三只股票構(gòu)成，β系數(shù)分別為0.6、1.0和1.5，每股市價(jià)分別為8元、4元和20元，股票數(shù)量分別為400股、200股和200股。假設(shè)當(dāng)前短期國(guó)債收益率為3%，股票價(jià)值指數(shù)平均收益率為10%，則該證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率是(　　)。

A.8.63%

B.11.63%

C.7.63%

D.10.63%

【答案】C

【解析】組合的β系數(shù)=0.6×(8×400)/(8×400+4×200+20×200)+1×(4×200)/(8×400+4×200+20×200)+1.5×(20×200)/(8×400+4×200+20×200)=1.09，組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.09×(10%-3%)=7.63%。

（注：以上《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》內(nèi)容由東奧教務(wù)團(tuán)隊(duì)整理）

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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