財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)沖刺考點(diǎn)速記手冊(cè):資產(chǎn)收益率的類型




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資產(chǎn)收益率的類型
資產(chǎn)收益率的類型
類型 | 含義 | |
實(shí)際 收益率 | 表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率,表述為已實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的利息(股息)率與資本利得收益率之和 【提示】當(dāng)存在通貨膨脹時(shí),應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響,才是真實(shí)的收益率 | |
預(yù)期 收益率 | 是指在不確定的條件下,預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率 | |
必要 收益率 | 表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率 必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率 | |
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 | 是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純利率(資金的時(shí)間價(jià)值)+通貨膨脹補(bǔ)償 【提示1】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般滿足兩個(gè)條件: ①不存在違約風(fēng)險(xiǎn);②不存在再投資收益率的不確定性 【提示2】通常用短期國(guó)債的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 | |
風(fēng)險(xiǎn) 收益率 | 指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益。風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素: (1)風(fēng)險(xiǎn)的大小 (2)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好 |
考題練習(xí)
【2020年·單選題】某證券資產(chǎn)組合由甲、乙、丙三只股票構(gòu)成,β系數(shù)分別為0.6、1.0和1.5,每股市價(jià)分別為8元、4元和20元,股票數(shù)量分別為400股、200股和200股。假設(shè)當(dāng)前短期國(guó)債收益率為3%,股票價(jià)值指數(shù)平均收益率為10%,則該證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率是( )。
A.8.63%
B.11.63%
C.7.63%
D.10.63%
【答案】C
【解析】組合的β系數(shù)=0.6×(8×400)/(8×400+4×200+20×200)+1×(4×200)/(8×400+4×200+20×200)+1.5×(20×200)/(8×400+4×200+20×200)=1.09,組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.09×(10%-3%)=7.63%。
(注:以上《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》內(nèi)容由東奧教務(wù)團(tuán)隊(duì)整理)
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