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零息債券是折價發(fā)行嗎

零息債券是折價發(fā)行嗎

零息債券是折價發(fā)行的。零息債券,顧名思義,是指存續(xù)期內(nèi)不支付利息、只在到期日支付票面金額的債券,屬于債券深度折價發(fā)行,在到期時按面值全額償還本金,利息實(shí)際隱含在了折價當(dāng)中。零息債是復(fù)利計(jì)息的。例如,一年期面值1000元的債券,發(fā)行者折價以950元出售,到期按1000元面值贖回,50元的折價即為利息。

更新時間:2025-05-29 09:42:21 查看全文>>

  • 零息債券是貼現(xiàn)債券嗎

    零息債券與貼現(xiàn)債券本質(zhì)上是同一類金融工具的核心形態(tài),但具體術(shù)語使用存在場景偏好差異,以下是關(guān)鍵辨析。

    1.定義上

    (1)零息債券:這種債券在其生命周期內(nèi)不支付利息(即沒有定期的息票支付),而是以低于面值的價格發(fā)行,投資者在債券到期時收到面值。

    (2)貼現(xiàn)債券:廣義上是指以低于面值的價格發(fā)行的債券。這可以包括零息債券,但也可以包括那些雖然以折價發(fā)行但也支付定期利息的債券。

    2.發(fā)行機(jī)制

    (1)零息債券是貼現(xiàn)債券的一個特殊類型,其全部收益來自于購買價格與到期償還金額之間的差額,且沒有中途的利息支付。

    (2)貼現(xiàn)債券則可能包含多種類型的債券,有些可能會有利息支付或者其貼現(xiàn)率的計(jì)算方式有所不同。

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  • 零息債券和貼現(xiàn)債券的區(qū)別

    零息債券與貼現(xiàn)債券,二者雖同屬折價發(fā)行債券,在某些方面有相似之處,但存在以下關(guān)鍵差異。

    1.定義

    (1)零息債券:這種債券在其生命周期內(nèi)不支付利息(即沒有定期的息票支付),而是以低于面值的價格發(fā)行,投資者在債券到期時收到面值。

    (2)貼現(xiàn)債券:通常也是指以低于面值的價格發(fā)行的債券,可能與零息債券相同,但在某些情況下,貼現(xiàn)債券可能會有利息支付或者其貼現(xiàn)率的計(jì)算方式有所不同。

    2.收益來源

    (1)零息債券:投資者的全部收益來自于購買價格與到期償還金額之間的差額。

    (2)貼現(xiàn)債券:收益同樣主要來自于購買價格與到期償還金額之間的差額,但在某些情況下也可能包括利息收入。

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  • 零息債券價格計(jì)算公式

    零息債券的價格計(jì)算公式主要基于現(xiàn)值的概念,因?yàn)榱阆诘狡谌涨安恢Ц独?,其價格等于面值按市場利率折現(xiàn)的現(xiàn)值。

    計(jì)算零息債券價格的基本公式

    P = F/(1 + r)^t

    價格(P):是零息債券的價格。

    面值(F):是債券的面值(即到期時支付的金額)。

    市場利率(r):年化市場收益率或必要收益率(如4%需轉(zhuǎn)換為0.04代入計(jì)算)。

    年限(t):是從購買日至到期日的時間,通常以年為單位。

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  • 零息債券的特點(diǎn)

    1.在發(fā)行日,深度折價發(fā)行

    2.在持有期,不支付任何現(xiàn)金流量(沒有利息)

    3.在到期日,按面值一次性全額支付本金(只還本金)

    零息債券也叫純貼現(xiàn)債券,持有期間不支付利息,到期一次還本。零息債券價值計(jì)算公式為:零息債券價值=本金*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

    零息債券的到期收益率

    零息債券的到期收益率是指將債券持有到償還期所獲得的收益。到期收益率又稱最終收益率,是使從債券上獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市場價格的貼現(xiàn)率。包括零息債券的到期收益率和零息債券的到期收益率。零息債券的到期收益率是不支付利息,折價出售,到期按債券面值兌現(xiàn)。

    債券的到期收益率計(jì)算方法

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  • 零息債券是什么意思

    零息債券也叫純貼現(xiàn)債券,持有期間不支付利息,到期一次還本。零息債券價值計(jì)算公式為:零息債券價值=本金*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。

    零息債券的特點(diǎn)

    1.在發(fā)行日,深度折價發(fā)行

    2.在持有期,不支付任何現(xiàn)金流量(沒有利息)

    3.在到期日,按面值一次性全額支付本金(只還本金)

    零息債券的到期收益率

    零息債券的到期收益率是指將債券持有到償還期所獲得的收益。到期收益率又稱最終收益率,是使從債券上獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市場價格的貼現(xiàn)率。包括零息債券的到期收益率和零息債券的到期收益率。零息債券的到期收益率是不支付利息,折價出售,到期按債券面值兌現(xiàn)。

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