零息債券是貼現(xiàn)債券嗎
精選回答
零息債券與貼現(xiàn)債券本質(zhì)上是同一類金融工具的核心形態(tài)，但具體術(shù)語(yǔ)使用存在場(chǎng)景偏好差異，以下是關(guān)鍵辨析。
1.定義上
(1)零息債券：這種債券在其生命周期內(nèi)不支付利息(即沒(méi)有定期的息票支付)，而是以低于面值的價(jià)格發(fā)行，投資者在債券到期時(shí)收到面值。
(2)貼現(xiàn)債券：廣義上是指以低于面值的價(jià)格發(fā)行的債券。這可以包括零息債券，但也可以包括那些雖然以折價(jià)發(fā)行但也支付定期利息的債券。
2.發(fā)行機(jī)制
(1)零息債券是貼現(xiàn)債券的一個(gè)特殊類型，其全部收益來(lái)自于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格與到期償還金額之間的差額，且沒(méi)有中途的利息支付。
(2)貼現(xiàn)債券則可能包含多種類型的債券，有些可能會(huì)有利息支付或者其貼現(xiàn)率的計(jì)算方式有所不同。
因此，在很多情況下，零息債券被歸類為貼現(xiàn)債券的一種。但是需要注意的是，“貼現(xiàn)債券”這個(gè)術(shù)語(yǔ)有時(shí)候被用來(lái)泛指所有以折價(jià)發(fā)行的債券，所以在具體情境中還需要查看債券的具體條款來(lái)確定。
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