資本資產(chǎn)定價模型計算公式：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)，其中：E(ri)是資產(chǎn)i的預期回報率；rf是無風險利率；βim是資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風險；E(rm)是市場m的預期市場回報率；E(rm)-rf是市場風險溢價；即預期市場回報率與無風險回報率之差
更新時間：2024-06-26 09:29:41 查看全文>>
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資本資產(chǎn)定價模型的局限性
查看全文>>某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè)【歷史數(shù)據(jù)】。
經(jīng)濟環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的β值對未來的指導作用必然要打折扣。
資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列假設之上的，其中一些假設與實際情況有較大偏差，使得資本資產(chǎn)定價模型的有效性受到質(zhì)疑。這些假設包括：市場是均衡的、市場不存在摩擦、市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。
資本資產(chǎn)定價模型假設前提
1.投資者是風險回避者，并以期望收益率和風險(用方差或標準差衡量)為基礎選擇投資組合;
2.投資者可以以相同的無風險利率進行無限制的借貸;
3.所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預期;
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資本資產(chǎn)定價模型的優(yōu)缺點
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型的優(yōu)點：
資本資產(chǎn)定價模型最大的貢獻在于它提供了對風險和收益之間的一種實質(zhì)性的表述，資本資產(chǎn)定價模型首次將“高收益伴隨著高風險”這樣一種直觀認識，用這樣簡單的關系式表達出來。
資本資產(chǎn)定價模型的缺點：
某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè)【歷史數(shù)據(jù)】。
經(jīng)濟環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的β值對未來的指導作用必然要打折扣。
資本資產(chǎn)定價模型的說明如下
1.單個證券的期望收益率由兩個部分組成，無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價。
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資本資產(chǎn)定價模型是誰提出的
查看全文>>1970年，威廉.史普提出了資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）。他指出個人投資者面臨系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，投資組合可以降低乃至消除非系統(tǒng)性風險，但無法避免系統(tǒng)性風險。資本資產(chǎn)定價模型提供了兩個共識：一是投資者對其所承擔的風險總會要求額外的補償，因此，投資者對風險較高的項目要求較高的收益率；二是投資者主要關心其無法通過分散化投資消除的風險。
資本資產(chǎn)定價模型計算公式
當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風險所得到的補償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產(chǎn)定價模型計算公式：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
其中：
E(ri)是資產(chǎn)i的預期回報率
rf是無風險利率
βim是資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風險
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資本資產(chǎn)定價模型假設前提
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型假設前提：
1.投資者是風險回避者，并以期望收益率和風險(用方差或標準差衡量)為基礎選擇投資組合;
2.投資者可以以相同的無風險利率進行無限制的借貸;
3.所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預期;
4.資本市場是均衡的;
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