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資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算公式

來源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：門瑩 2020-01-20 14:09:52

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2024-06-27 11:33:42

資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算公式

資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算公式：

當(dāng)資本市場達(dá)到均衡時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)的邊際價(jià)格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個(gè)單位的風(fēng)險(xiǎn)所得到的補(bǔ)償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算公式：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)

其中：

E(ri)是資產(chǎn)i的預(yù)期回報(bào)率

rf是無風(fēng)險(xiǎn)利率

βim是資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

E(rm)是市場m的預(yù)期市場回報(bào)率

E(rm)-rf是市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即預(yù)期市場回報(bào)率與無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率之差

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說明如下：

1、單個(gè)證券的期望收益率由兩個(gè)部分組成，無風(fēng)險(xiǎn)利率以及對所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償-風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

2、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小取決于β值的大小。β值越高，表明單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)越高，所得到的補(bǔ)償也就越高。

3、β度量的是單個(gè)證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沒有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

想要知道更多有關(guān)知識，可查看以下文章：資本資產(chǎn)定價(jià)模型1_2019年《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》高頻考點(diǎn)

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