
定向債務(wù)融資工具是在國(guó)內(nèi)主要金融資產(chǎn)交易所(中心)交易的金融產(chǎn)品,發(fā)行人(融資人)通過金融資產(chǎn)交易中心發(fā)行的一款交易類型的產(chǎn)品,其主體包括發(fā)行人、融資人、資產(chǎn)交易平臺(tái)、資產(chǎn)交易中心等,是以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓,并約定在一定期限還本付息的直接融資類產(chǎn)品。
更新時(shí)間:2023-01-26 12:31:42 查看全文>>
間接融資有銀行信用融資、消費(fèi)信用融資、租賃融資等。
銀行信用融資:
銀行信用融資是銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向客戶提供的資金融通形式。
消費(fèi)信用融資:
消費(fèi)信用融資是個(gè)人利用企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)提供的資金墊付,以少量資金提前獲得高額消費(fèi)為目的而進(jìn)行的資金融通。例如,消費(fèi)者以分期付款的方式購(gòu)買房屋、汽車、申請(qǐng)助學(xué)貸款等。
租賃融資:
租賃融資是企業(yè)利用設(shè)備提供商或金融機(jī)構(gòu)提供的資金墊付,以支付租金的方式取得貴重機(jī)器設(shè)備的使用權(quán),以減少設(shè)備購(gòu)置資金占用的一種資金融通方式。
企業(yè)并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指能否按時(shí)足額地籌集到資金以確保并購(gòu)活動(dòng)順利進(jìn)行。企業(yè)如何利用內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購(gòu)活動(dòng)能否成功的關(guān)鍵。并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)類型包括融資環(huán)境的不利趨向、融資成本上升的風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
并購(gòu)融資是什么?
并購(gòu)融資是指為完成企業(yè)并購(gòu)而融通資金過程。并購(gòu)融資是企業(yè)為特殊目的而進(jìn)行的融資活動(dòng),特殊的直接目的是并購(gòu)方企業(yè)為了兼并或者收購(gòu)被并購(gòu)方企業(yè)。并購(gòu)融資的特點(diǎn)在于融資數(shù)額比較大,獲得渠道比較廣,采取方式比較多,對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)、未來經(jīng)營(yíng)前景等多個(gè)方面產(chǎn)生重大影響。
并購(gòu)融資方式有哪些?
并購(gòu)融資方式根據(jù)資金來源渠道可分為內(nèi)部融資和外部融資。
內(nèi)部融資是從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源,籌措所需資金。如果收購(gòu)方在收購(gòu)前有充足的甚至過剩的閑置資金,則可以考慮使用內(nèi)部資金并購(gòu)。
并購(gòu)中應(yīng)用較多的融資方式是外部融資,即企業(yè)從外部開辟資金來源,向企業(yè)以外的經(jīng)濟(jì)主體籌措資金,包括企業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、發(fā)行證券籌集資金等。
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債務(wù)融資優(yōu)點(diǎn):籌資速度快;限制條款較少;減少設(shè)備陳舊過時(shí)遭淘汰的風(fēng)險(xiǎn);租金在整個(gè)租期內(nèi)分?jǐn)偅蛇m當(dāng)減輕到期還本負(fù)擔(dān);租金可在所得稅前扣除,稅收負(fù)擔(dān)輕;可提供一種新的資金來源。缺點(diǎn):資金成本較高;固定的租金支付構(gòu)成較重的負(fù)擔(dān);不能享有設(shè)備殘值。
企業(yè)融資方式分權(quán)益融資和負(fù)債融資兩大類,各大類下還可細(xì)分為更具體的融資方法和手段。從融資戰(zhàn)略角度,融資方式選擇主要針對(duì)以下決策事項(xiàng)。
(一)權(quán)益融資
企業(yè)權(quán)益融資是通過發(fā)行股票或接受投資者直接投資等而獲得資本的一種方式。其中,吸收直接投資與引入戰(zhàn)略投資者、權(quán)益再融資(如增發(fā)、配股)等將成為公司融資管理的重點(diǎn)。
1.吸收直接投資與引入戰(zhàn)略投資者。
2.權(quán)益再融資。
權(quán)益再融資是指上市公司通過配股、增發(fā)等方式在證券市場(chǎng)上進(jìn)行的直接融資。
(1)配股。
債券籌資的特點(diǎn):
1. 債券籌資的優(yōu)點(diǎn)
(1)籌資規(guī)模較大。債券屬于直接融資,發(fā)行對(duì)象分布廣泛,市場(chǎng)容量相對(duì)較大,且不受金融中介機(jī)構(gòu)自身資產(chǎn)規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)管理的約束,可以籌集的資金數(shù)量也較多。
(2)具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性。債券的期限可以比較長(zhǎng),且債券的投資者一般不能在債券到期之前向企業(yè)索取本金,因而債券籌資方式具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性的特點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)較長(zhǎng)期限借款的比例往往會(huì)有一定的限制。
(3)有利于資源優(yōu)化配置。由于債券是公開發(fā)行的,是否購(gòu)買債券取決于市場(chǎng)上眾多投資者自己的判斷,并且投資者可以方便地交易并轉(zhuǎn)讓所持有的債券,有助于加速市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),優(yōu)化社會(huì)資金的資源配置效率。
2.債券籌資的缺點(diǎn)
內(nèi)部融資戰(zhàn)略:內(nèi)部融資是企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資,具體包括三種形式:資本金、折舊基金轉(zhuǎn)化為的重置投資和留存收益轉(zhuǎn)化為的新增投資。
含義:企業(yè)可以選擇使用內(nèi)部留存利潤(rùn)進(jìn)行再投資
權(quán)益融資是通過擴(kuò)大企業(yè)的所有權(quán)益,如吸引新的投資者,發(fā)行新股,追加投資等來實(shí)現(xiàn)。而不是出讓所有權(quán)益或出賣股票,權(quán)益融資的后果是稀釋了原有投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。
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