因素分析法的方法論是以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎，根據預測年度的生產經營任務和資金周轉加速的要求，進行分析調整，來預測資金需要量的一種方法。

資金需要量因素分析法公式

資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預測期銷售增減率）×（1±預測期資金周轉速度變動率）

【提示1】在單價不變的情形下，銷售增長表現為銷量的增長，要需要企業(yè)籌集更多資金外購原材料、設備以增加產量實現銷量的增長，因此銷售增長需要依靠資金需要量增長作為支撐，所以預測期銷售增長時，用“+”號；反之用“-”號。

【提示2】資金周轉速度越快，資金的利用效率越高，相對節(jié)約資金的投入，所以預測期資金周轉速度加快，用“-”號；反之用“+”號。

因素分析法特點：計算簡便，容易掌握，但預測結果不太精確。

因素分析法適用：通常用于品種繁多、規(guī)格復雜、資金用量較小的項目。

財務比率分析法的缺點：

比率分析是針對單個指標進行分析，綜合程度較低，在某些情況下無法得出令人滿意的結論。

比較指標的計算一般都是建立在以歷史數據為基礎的財務報表之上，這使得比率指標提供的信息與決策之間的相關性大打折扣。

比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法。

財務比率包括：

(1)構成比率又稱結構比率，是指某項財務指標的各組成部分數值占總體數值的百分比，反映部分與總體的關系。

(2)效率比率是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的。

凈資產收益率指標分析：

比率越高，說明企業(yè)獲取凈利潤的能力越強；反之，則獲取凈利潤的能力越弱。

凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%

影響凈資產收益率的因素，除了企業(yè)的獲利水平和所有者權益大小以外，企業(yè)負債的多少也影響它的高低，一般負債增加會導致凈資產收益率的上升。

凈資產收益率的意義：

凈資產收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化，用凈資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。

如果說凈資產收益率的年度目標值是2.8%，至4月末，凈資產收益率為1.6%合理;凈資產收益率會隨著時間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數)。

凈資產收益率的計算公式：

凈資產收益率=稅后利潤/所有者權益

凈資產收益率概念：

凈資產收益率是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。一般來說，負債增加會導致凈資產收益率的上升。

企業(yè)資產包括了兩部分，一部分是股東的投資，即所有者權益(它是股東投入的股本，企業(yè)公積金和留存收益等的總和)，另一部分是企業(yè)借入和暫時占用的資金。企業(yè)適當的運用財務杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業(yè)的財務風險，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。

凈資產收益率意義：

凈資產收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化，用凈資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。如果說凈資產收益率的年度目標值是2.8%，至4月末，凈資產收益率為1.6%合理;凈資產收益率會隨著時間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數)。

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杜邦分析法的基本思路包括：

1、杜邦分析法的核心是凈資產收益率，它是一個綜合性最強的財務分析指標；

2、資產凈利率是影響凈資產收益率的最重要的指標，而資產凈利率又取決于銷售凈利率和資產周轉率的高低。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業(yè)銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑；

3、權益乘數表示企業(yè)的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高，權益乘數就大，說明公司負債程度高，杠桿利益多，但風險也高。

杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：

通過分析了解企業(yè)財務狀況的全貌以及各項財務分析指標之間的結構關系，查明各項財務指標增減變動的影響因素及其存在的問題，為了進一步采取具體措施指明方向。為企業(yè)決策者優(yōu)化經營結構和財務管理結構、提高企業(yè)償債能力和經營效益提供基本思路，即提高股東權益報酬率的根本途徑在于擴大銷售、改善經營結構，節(jié)約成本開支，合理資源配置，加速資金周轉，優(yōu)化資本結構等。

杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：

凈資產收益率=資產凈利率(凈利潤/總資產)×權益乘數 (總資產/總權益資本)

而：資產凈利率(凈利潤/總資產)=銷售凈利率(凈利潤/總收入)×資產周轉率(總收入/總資產)

即：凈資產收益率=銷售凈利率(NPM)×資產周轉率(AU,資產利用率)×權益乘數(EM)

在杜邦體系中，包括以下幾種主要的指標關系：

凈資產收益率是整個分析系統(tǒng)的起點和核心。該指標的高低反映了投資者的凈資產獲利能力的大小。凈資產收益率是由銷售報酬率，總資產周轉率和權益乘數決定的。

杜邦分析法是一種用來評價公司盈利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的一種經典方法，利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。其基本思想是將企業(yè)凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經營業(yè)績。杜邦分析體系杜邦體系的核心公式：權益凈利率=資產凈利率×權益乘數