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影響股利政策的法律限制因素是什么

影響股利政策的法律限制因素是什么

?法律法規(guī)限制。為維護(hù)有關(guān)各方的利益,各國(guó)的法律法規(guī)對(duì)公司的利潤(rùn)分配順序、留存盈利、資本的充足性、債務(wù)償付、現(xiàn)金積累等方面都有規(guī)范,股利政策必須符合這些法律規(guī)范。二是契約限制。公司在借入長(zhǎng)期債務(wù)時(shí),債務(wù)合同對(duì)公司發(fā)放現(xiàn)金股利通常都有一定的限制,股利政策必須滿足這類契約的限制。三是現(xiàn)金充裕性限制。

更新時(shí)間:2025-06-07 17:43:09 查看全文>>

  • 固定股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)是什么

    固定股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)

    優(yōu)點(diǎn):

    固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利向市場(chǎng)傳遞著公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)正常或穩(wěn)定增長(zhǎng)的信息,有利于樹立公司良好的形象,增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心,從而使公司股票價(jià)格保持穩(wěn)定或上升;

    固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利有利于投資者安排股利收入和支出。

    缺點(diǎn):

    股利的支付與盈余相脫節(jié)。當(dāng)盈余較低時(shí)仍要支付固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利,這可能導(dǎo)致資金短缺,財(cái)務(wù)狀況惡化;

    不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。

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  • 剩余股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)是什么

    剩余股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)

    優(yōu)點(diǎn):保持理想的資本結(jié)構(gòu),使加權(quán)平均資本成本最低。

    缺點(diǎn):股利發(fā)放額每年隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng),不利于投資者安排收入與支出。

    剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本,先從盈余當(dāng)中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

    應(yīng)注意的問題

    第一、關(guān)于法律限制(提取10%的公積金)。

    法律的這條規(guī)定,實(shí)際上只是對(duì)本年利潤(rùn)“留存”數(shù)額的限制,而不是對(duì)股利分配的限制。

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  • 四種股利政策類型

    四種股利政策類型

    (1)含義

    是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本,先從盈余當(dāng)中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

    (2)特點(diǎn)

    采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu),使加權(quán)平均資本成本最低。

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  • 剩余股利政策的根本目的是

    剩余股利政策的根本目的是降低企業(yè)籌資成本。

    剩余股利政策是企業(yè)在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本與既有權(quán)益資本的差額,首先將稅后利潤(rùn)滿足權(quán)益資本需要,而后將剩余部分作為股利發(fā)放的政策。剩余股利政策有利于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的保持。

    剩余股利政策的決策步驟如下:

    (一)根據(jù)公司的 投資計(jì)劃確定公司的最佳資本預(yù)算;

    (二)根據(jù)公司的 目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)及 最佳資本預(yù)算預(yù)計(jì)公司資金需求中所需要的 權(quán)益資本數(shù)額;

    (三)盡可能用 留存收益來(lái)滿足資金需求中所需增加的 股東權(quán)益數(shù)額;

    (四)留存收益在滿足公司股東權(quán)益增加需求后,如果有剩余再用來(lái)發(fā)放股利。

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  • 股利政策分析

    股利政策分析:

    剩余股利政策

    含義

    是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本,先從盈余當(dāng)中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

    特點(diǎn)

    采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu),使加權(quán)平均資本成本最低。

    固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策

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  • 影響股利政策的其他限制因素是什么

    (一)各種限制條件

    一是法律法規(guī)限制。為維護(hù)有關(guān)各方的利益,各國(guó)的法律法規(guī)對(duì)公司的利潤(rùn)分配順序、留存盈利、資本的充足性、債務(wù)償付、現(xiàn)金積累等方面都有規(guī)范,股利政策必須符合這些法律規(guī)范。二是契約限制。公司在借入長(zhǎng)期債務(wù)時(shí),債務(wù)合同對(duì)公司發(fā)放現(xiàn)金股利通常都有一定的限制,股利政策必須滿足這類契約的限制。三是現(xiàn)金充裕性限制。公司發(fā)放現(xiàn)金股利必須有足夠的現(xiàn)金,能滿足公司正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的需求。否則,則其發(fā)放現(xiàn)金股利的數(shù)額必然受到限制。

    (二)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

    經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有周期性,公司在制定股利政策時(shí)同樣受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。比如,我國(guó)上市公司在形式上表現(xiàn)為由前幾年的大比例送配股,到近年來(lái)現(xiàn)金股利的逐年增加。

    (三)通貨膨脹

    當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí),折舊儲(chǔ)備的資金往往不能滿足重置資產(chǎn)的需要,公司為了維持其原有生產(chǎn)能力,需要從留存利潤(rùn)中予以補(bǔ)足,可能導(dǎo)致股利支付水平的下降。

    (四)市場(chǎng)的成熟程度

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  • 影響股利政策的公司因素是什么

    (一)各種限制條件

    一是法律法規(guī)限制。為維護(hù)有關(guān)各方的利益,各國(guó)的法律法規(guī)對(duì)公司的利潤(rùn)分配順序、留存盈利、資本的充足性、債務(wù)償付、現(xiàn)金積累等方面都有規(guī)范,股利政策必須符合這些法律規(guī)范。二是契約限制。公司在借入長(zhǎng)期債務(wù)時(shí),債務(wù)合同對(duì)公司發(fā)放現(xiàn)金股利通常都有一定的限制,股利政策必須滿足這類契約的限制。三是現(xiàn)金充裕性限制。公司發(fā)放現(xiàn)金股利必須有足夠的現(xiàn)金,能滿足公司正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的需求。否則,則其發(fā)放現(xiàn)金股利的數(shù)額必然受到限制。

    (二)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

    經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有周期性,公司在制定股利政策時(shí)同樣受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。比如,我國(guó)上市公司在形式上表現(xiàn)為由前幾年的大比例送配股,到近年來(lái)現(xiàn)金股利的逐年增加。

    (三)通貨膨脹

    當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí),折舊儲(chǔ)備的資金往往不能滿足重置資產(chǎn)的需要,公司為了維持其原有生產(chǎn)能力,需要從留存利潤(rùn)中予以補(bǔ)足,可能導(dǎo)致股利支付水平的下降。

    (四)市場(chǎng)的成熟程度

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  • 影響股利政策的股東因素

    投資者結(jié)構(gòu)或股東對(duì)股利分配的態(tài)度

    公司每個(gè)投資者投資目的和對(duì)公司股利分配的態(tài)度不完全一致,有的是公司的永久性股東,關(guān)注公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展,不大注重現(xiàn)期收益,他們希望公司暫時(shí)少分股利以進(jìn)一步增強(qiáng)公司長(zhǎng)期發(fā)展能力;有的股東投資目的在于獲取高額股利,十分偏愛定期支付高股息的政策;而另一部分投資者偏愛投機(jī),投資目的在于短期持股期間股價(jià)大幅度波動(dòng),通過炒股獲取價(jià)差。股利政策必須兼顧這三類投資者對(duì)股利的不同態(tài)度,以平衡公司和各類股東的關(guān)系。如偏重現(xiàn)期收益的股東比重較大,公司就需用多發(fā)放股利方法緩解股東和管理當(dāng)局的矛盾。另外,各因素起作用的程度對(duì)不同的投資者是不同的,公司在確定自己的股利政策時(shí),還應(yīng)考慮股東的特點(diǎn)。

    公司確定股利政策要考慮許多因素,由于這些因素不可能完全用定量方法來(lái)測(cè)定,因此決定股利政策主要依靠定性判斷。

    股利政策必須兼顧這三類投資者對(duì)股利的不同態(tài)度,以平衡公司和各類股東的關(guān)系。如偏重現(xiàn)期收益的股東比重較大,公司就需用多發(fā)放股利方法緩解股東和管理當(dāng)局的矛盾。另外,各因素起作用的程度對(duì)不同的投資者是不同的,公司在確定自己的股利政策時(shí),還應(yīng)考慮股東的特點(diǎn)。

    公司確定股利政策要考慮許多因素,由于這些因素不可能完全用定量方法來(lái)測(cè)定,因此決定股利政策主要依靠定性判斷。

    股利政策的類型

    1、剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本,先從盈余當(dāng)中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

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