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股利政策分析

來源:東奧會計在線 責編:梁新穎 2020-08-25 15:31:39

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2024-09-12 03:12:02

股利政策分析

股利政策分析:

剩余股利政策

含義

是指在公司有著良好的投資機會時,根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu),測算出投資所需的權(quán)益資本,先從盈余當中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

特點

采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu),使加權(quán)平均資本成本最低。

固定股利或穩(wěn)定增長股利政策

含義

企業(yè)將每年派發(fā)的股利固定在某一特定水平上或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定增長率從而逐年穩(wěn)定增長。

特點

優(yōu)點:

固定或穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利向市場傳遞著公司經(jīng)營業(yè)績正?;蚍€(wěn)定增長的信息,有利于樹立公司良好的形象,增強投資者對公司的信心,從而使公司股票價格保持穩(wěn)定或上升;

固定或穩(wěn)定增長的股利有利于投資者安排股利收入和支出。

缺點:

股利的支付與盈余相脫節(jié)。當盈余較低時仍要支付固定或穩(wěn)定增長的股利,這可能導(dǎo)致資金短缺,財務(wù)狀況惡化;

不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。

固定股利支付率政策

含義

是公司確定一個股利占盈余的比率,長期按此比率支付股利的政策。

特點

優(yōu)點:能使股利與公司盈余緊密地配合,以體現(xiàn)多盈多分,少盈少分,無盈不分的原則。

缺點:各年的股利變動較大,極易造成公司不穩(wěn)定的感覺,對穩(wěn)定股票價格不利。

低正常股利加額外股利政策

含義

該股利政策是公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利,在盈余較多的年份,再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化,不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利支付率。

采用該政策的理由

具有較大靈活性;使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入,從而吸引住這部分股東。

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