凈現(xiàn)值npv的計(jì)算公式：

凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

一個(gè)投資項(xiàng)目，其未來(營業(yè)期含終結(jié)期)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額(投資期)現(xiàn)值之間的差額，稱為凈現(xiàn)值。

優(yōu)點(diǎn)：

(1)適用性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方的決策。

(2)能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率要求，就能有效的考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。

缺點(diǎn)：

貨幣時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式有利息、利率。

理論上，貨幣的時(shí)間價(jià)值率是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹下的社會平均利潤率。

一般表示：

用相對數(shù)表示的貨幣時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率(純利率)。純粹利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率。沒有通貨膨脹時(shí)，短期國債利率可以視為純利率。

提示：

由于不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不相等，所以，不同時(shí)間的貨幣不宜直接比較，需要把它們折算到同一個(gè)時(shí)點(diǎn)上，才能計(jì)算價(jià)值和進(jìn)行比較。

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法：

貨幣時(shí)間價(jià)值的影響因素：時(shí)間、收益率或通貨膨脹率、單利與復(fù)利。

貨幣時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。

理論上，貨幣的時(shí)間價(jià)值率是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹下的社會平均利潤率。

一般表示：

用相對數(shù)表示的貨幣時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率(純利率)。純粹利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率。沒有通貨膨脹時(shí)，短期國債利率可以視為純利率。

提示：

由于不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不相等，所以，不同時(shí)間的貨幣不宜直接比較，需要把它們折算到同一個(gè)時(shí)點(diǎn)上，才能計(jì)算價(jià)值和進(jìn)行比較。

年金現(xiàn)值系數(shù)

年金現(xiàn)值系數(shù)就是按一定的利率每期收付一元錢折成現(xiàn)在的價(jià)值。

年金現(xiàn)值是指按照一定的市場利率把發(fā)生期收到的各期年金利息折成現(xiàn)值之匯總。

例如：

某公司連續(xù)5年每年年末存入銀行20000元，假定銀行利息率為8%，5年期8%的年金終值系數(shù)為5.8666，5年期8%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.9927，則5年后公司能得到多少錢

本題屬于已知年金求終值，故為：F=A×(F/A，8%，5)=20000×5.8666=117332(元)。

年金現(xiàn)值系數(shù)公式

（P/A，i，n）=P/A。

P表示現(xiàn)值，A表示年金，（P/A，i，n）表示年金現(xiàn)值系數(shù)，i表示報(bào)酬率，n表示期數(shù)。

年金

年金是每隔相等時(shí)間間隔收到或支付相同金額的款項(xiàng)，如每年年末收到養(yǎng)老金10000元，即為年金。年金現(xiàn)值是指按照一定的市場利率把發(fā)生期收到的各期年金利息折成現(xiàn)值之匯總。

終值

普通年金終值指一定時(shí)期內(nèi)，每期期末等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額，按復(fù)利換算到最后一期期末的終值，然后加總，就是該年金終值。

預(yù)付年金現(xiàn)值和終值的計(jì)算公式

預(yù)付年金現(xiàn)值=A×（P/A，i，n）×（1+i）

預(yù)付年金終值=A×（F/A，i，n）×（1+i）

其中A表示年金額，i表示利率，n表示期限，（P/A，i，n）表示年金現(xiàn)值系數(shù)，（F/A，i，n）表示年金終值系數(shù)。

預(yù)付年金終值和現(xiàn)值的區(qū)別

1、定義不同

預(yù)付年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)按相等時(shí)間間隔在每期期初等額收付的系列款項(xiàng)的終值。

預(yù)付年金現(xiàn)值和終值的計(jì)算公式

預(yù)付年金現(xiàn)值=A×（P/A，i，n）×（1+i）

預(yù)付年金終值=A×（F/A，i，n）×（1+i）

所謂復(fù)利系數(shù)表，即根據(jù)復(fù)利計(jì)算(等值計(jì)算)公式計(jì)算中的各系數(shù)，按照復(fù)利利率i和時(shí)間n(時(shí)間單位可以是年、月、日等，但必須是與利率i的時(shí)間單位相一致)的變化而制成的各系數(shù)值的表格。

復(fù)利終值系數(shù)(即復(fù)利)是指在每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期后，都要將所生利息加入本金，以計(jì)算下期的利息。這樣，在每一計(jì)息期，上一個(gè)計(jì)息期的利息都要成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的“利滾利”。

復(fù)利是指一筆資金除本金產(chǎn)生利息外，在下一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)，以前各計(jì)息周期內(nèi)產(chǎn)生的利息也計(jì)算利息的計(jì)息方法。

單利與復(fù)利

單利計(jì)息：只對本金計(jì)算利息，各期利息相等。

復(fù)利計(jì)息：既對本金計(jì)算利息，也對前期的利息計(jì)算利息，各期利息不同。

利息的兩種計(jì)算方法：