流入量

流出量

凈流量

初始期現(xiàn)金流

（1）新購置固定資產(chǎn)的支出；

（2）營運資本的增加；

（3）機會成本（舊資產(chǎn)出售的凈收入，包括其納稅影響）；

（4）額外的資本性支出（運輸、安裝、調(diào)試等支出）。

各個時點的凈流量為零或負(fù)數(shù)：

某個時點初始現(xiàn)金凈流量=-[新購置固定資產(chǎn)的支出+增加的營運資本+占用舊資產(chǎn)的變現(xiàn)價值+（舊資產(chǎn)賬面價值-舊資產(chǎn)變現(xiàn)價值）×T+額外的資本性支出]

經(jīng)營期現(xiàn)金流

營業(yè)收入×（1-T）

（1）付現(xiàn)經(jīng)營成本×（1-T）

（2）EBIT×T

某個時點營業(yè)現(xiàn)金流量的計算：

（1）直接法：

營業(yè)收入-付現(xiàn)經(jīng)營成本-所得稅

（2）間接法：

=EBIT×（1-T）+折舊

（3）分算法：

營業(yè)收入×（1-T）-付現(xiàn)經(jīng)營成本×（1-T）+折舊×T

處置期現(xiàn)金流

（1）處置或出售資產(chǎn)的殘值變現(xiàn)價值；

（2）收回的營運資本投資；

（3）處置資產(chǎn)凈損失抵稅流入（如果處置資產(chǎn)出現(xiàn)凈收益，則凈收益納稅作為流出）。

終結(jié)點現(xiàn)金凈流量=收回的營運資本投資+預(yù)計殘值收入-（預(yù)計殘值-稅法殘值）×T