2014年《財務成本管理》預習知識點：股票的收益率

　　【東奧小編】本知識點屬于《財管》第五章債券和股票估價第二節(jié)股票估價的內(nèi)容。

　　股票的收益率

　　一、 計算方法：找到使未來的現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的那一點折現(xiàn)率。

　　(一)計算公式：

　　1.零成長股票

　　計算公式：R=D/P

　　2.固定成長股票

　　計算公式：R=D1/P+g

　　3.非固定成長股

　　(二)計算方法：逐步測試內(nèi)插法。

　　1.零成長股票

　　2.固定成長股票

　　二、決策原則

　　股票預期收益率高于股票投資人要求的必要報酬率，值得投資。

　　三、內(nèi)在價值與預期收益率的關(guān)系

　　內(nèi)在價值=市價，預期收益率=股票投資人要求的必要報酬率;

　　內(nèi)在價值>股票市價，預期收益率>股票投資人要求的必要報酬率;

　　內(nèi)在價值<股票市價，預期收益率<股票投資人要求的必要報酬率(不值得投資)。