2014年《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：股票的收益率

　　【東奧小編】本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)管》第五章債券和股票估價(jià)第二節(jié)股票估價(jià)的內(nèi)容。

　　股票的收益率

　　一、 計(jì)算方法：找到使未來的現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的那一點(diǎn)折現(xiàn)率。

　　(一)計(jì)算公式：

　　1.零成長(zhǎng)股票

　　計(jì)算公式：R=D/P

　　2.固定成長(zhǎng)股票

　　計(jì)算公式：R=D1/P+g

　　3.非固定成長(zhǎng)股

　　(二)計(jì)算方法：逐步測(cè)試內(nèi)插法。

　　1.零成長(zhǎng)股票

　　2.固定成長(zhǎng)股票

　　二、決策原則

　　股票預(yù)期收益率高于股票投資人要求的必要報(bào)酬率，值得投資。

　　三、內(nèi)在價(jià)值與預(yù)期收益率的關(guān)系

　　內(nèi)在價(jià)值=市價(jià)，預(yù)期收益率=股票投資人要求的必要報(bào)酬率;

　　內(nèi)在價(jià)值>股票市價(jià)，預(yù)期收益率>股票投資人要求的必要報(bào)酬率;

　　內(nèi)在價(jià)值<股票市價(jià)，預(yù)期收益率<股票投資人要求的必要報(bào)酬率(不值得投資)。