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二叉樹期權(quán)定價模型

分享: 2014-2-19 18:10:04東奧會計在線字體:

  2014《財務成本管理》預習知識點:二叉樹期權(quán)定價模型

  【小編導言】我們一起來學習2014《財務成本管理》預習知識點:二叉樹期權(quán)定價模型。

  【內(nèi)容導航】:

  (一)單期二叉樹定價模型

  (二)兩期二叉樹模型

  (三)多期二叉樹模型


  【所屬章節(jié)】:

  本知識點屬于《財務成本管理》科目第九章期權(quán)估價第二節(jié)期權(quán)價值評估的方法的內(nèi)容。

  【知識點】:二叉樹期權(quán)定價模型

  (一)單期二叉樹定價模型

  1.原理(風險中性原理的應用)

  2.計算公式

  (二)兩期二叉樹模型

  1.基本原理:由單期模型向兩期模型的擴展,不過是單期模型的兩次應用。

  2.方法:

  先利用單期定價模型,根據(jù)Cuu和Cud計算節(jié)點Cu的價值,利用Cud和Cdd計算Cd的價值;然后,再次利用單期定價模型,根據(jù)Cu和Cd計算C0的價值。從后向前推進。

  (三)多期二叉樹模型

  1.原理:從原理上看,與兩期模型一樣,從后向前逐級推進,只不過多了一個層次。

  2.股價上升與下降的百分比的確定:

  期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價上升與下降的百分比如何確定問題。期數(shù)增加以后,要調(diào)整價格變化的升降幅度,以保證年收益率的標準差不變。

責任編輯:龍貓的樹洞

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