2014《財務成本管理》預習知識點：二叉樹期權(quán)定價模型

　　【小編導言】我們一起來學習2014《財務成本管理》預習知識點：二叉樹期權(quán)定價模型。

　　【內(nèi)容導航】：

　　(一)單期二叉樹定價模型

　　(二)兩期二叉樹模型

　　(三)多期二叉樹模型

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第九章期權(quán)估價第二節(jié)期權(quán)價值評估的方法的內(nèi)容。

　　【知識點】：二叉樹期權(quán)定價模型

　　(一)單期二叉樹定價模型

　　1.原理(風險中性原理的應用)

　　2.計算公式

　　(二)兩期二叉樹模型

　　1.基本原理：由單期模型向兩期模型的擴展，不過是單期模型的兩次應用。

　　2.方法：

　　先利用單期定價模型，根據(jù)Cuu和Cud計算節(jié)點Cu的價值，利用Cud和Cdd計算Cd的價值;然后，再次利用單期定價模型，根據(jù)Cu和Cd計算C0的價值。從后向前推進。

　　(三)多期二叉樹模型

　　1.原理：從原理上看，與兩期模型一樣，從后向前逐級推進，只不過多了一個層次。

　　2.股價上升與下降的百分比的確定：

　　期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價上升與下降的百分比如何確定問題。期數(shù)增加以后，要調(diào)整價格變化的升降幅度，以保證年收益率的標準差不變。