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二叉樹期權(quán)定價(jià)模型

分享: 2014-2-19 18:10:04東奧會計(jì)在線字體:

  2014《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識點(diǎn):二叉樹期權(quán)定價(jià)模型

  【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習(xí)2014《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識點(diǎn):二叉樹期權(quán)定價(jià)模型。

  【內(nèi)容導(dǎo)航】:

  (一)單期二叉樹定價(jià)模型

  (二)兩期二叉樹模型

  (三)多期二叉樹模型


  【所屬章節(jié)】:

  本知識點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第九章期權(quán)估價(jià)第二節(jié)期權(quán)價(jià)值評估的方法的內(nèi)容。

  【知識點(diǎn)】:二叉樹期權(quán)定價(jià)模型

  (一)單期二叉樹定價(jià)模型

  1.原理(風(fēng)險(xiǎn)中性原理的應(yīng)用)

  2.計(jì)算公式

  (二)兩期二叉樹模型

  1.基本原理:由單期模型向兩期模型的擴(kuò)展,不過是單期模型的兩次應(yīng)用。

  2.方法:

  先利用單期定價(jià)模型,根據(jù)Cuu和Cud計(jì)算節(jié)點(diǎn)Cu的價(jià)值,利用Cud和Cdd計(jì)算Cd的價(jià)值;然后,再次利用單期定價(jià)模型,根據(jù)Cu和Cd計(jì)算C0的價(jià)值。從后向前推進(jìn)。

  (三)多期二叉樹模型

  1.原理:從原理上看,與兩期模型一樣,從后向前逐級推進(jìn),只不過多了一個層次。

  2.股價(jià)上升與下降的百分比的確定:

  期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價(jià)上升與下降的百分比如何確定問題。期數(shù)增加以后,要調(diào)整價(jià)格變化的升降幅度,以保證年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差不變。

責(zé)任編輯:龍貓的樹洞

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