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2014《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn):時(shí)機(jī)選擇期權(quán)
【小編導(dǎo)言】我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2014《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn):時(shí)機(jī)選擇期權(quán)。
【內(nèi)容導(dǎo)航】:
1.含義
2.決策原則
3.分析方法
4.延遲期權(quán)的價(jià)值
5.與股票期權(quán)有關(guān)參數(shù)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系
6.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算上行概率

本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第九章期權(quán)估價(jià)第三節(jié)實(shí)物期權(quán)的內(nèi)容。
【知識(shí)點(diǎn)】:時(shí)機(jī)選擇期權(quán)
1.含義
從時(shí)間選擇來(lái)看,任何投資項(xiàng)目都具有期權(quán)的性質(zhì)。如果一個(gè)項(xiàng)目在時(shí)間上不能延遲,只能立即投資或者永遠(yuǎn)放棄,那么它就是馬上到期的看漲期權(quán)。如果一個(gè)項(xiàng)目在時(shí)間上可以延遲,那么它就是未到期的看漲期權(quán)。
2.決策原則
選擇立即執(zhí)行凈現(xiàn)值和延期執(zhí)行凈現(xiàn)值中較大的方案為優(yōu)。
3.分析方法
時(shí)機(jī)選擇期權(quán)分析通常用二叉樹定價(jià)模型。
4.延遲期權(quán)的價(jià)值
=考慮延遲期權(quán)的凈現(xiàn)值-立即執(zhí)行的凈現(xiàn)值
5.與股票期權(quán)有關(guān)參數(shù)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系
6.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算上行概率
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=p×上行報(bào)酬率+(1-p)×下行報(bào)酬率
其中:p——上行概率
責(zé)任編輯:龍貓的樹洞
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