2015《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：資本資產(chǎn)定價模型

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會基礎(chǔ)備考期，是全面梳理考點的寶貴時期，我們一起來學(xué)習(xí)2015《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：資本資產(chǎn)定價模型。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)系統(tǒng)風(fēng)險的衡量指標(biāo)

　　(二)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)和證券市場線(SML)

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《財務(wù)成本管理》科目第四章價值評估基礎(chǔ)第二節(jié)風(fēng)險與報酬的內(nèi)容。

　　【知識點】：資本資產(chǎn)定價模型

　　資本資產(chǎn)定價模型的研究對象，是充分組合情況下風(fēng)險與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。

　　(一)系統(tǒng)風(fēng)險的衡量指標(biāo)

　　1.單項資產(chǎn)的β系數(shù)

　　【提示】資產(chǎn)組合不能抵消系統(tǒng)風(fēng)險，所以，資產(chǎn)組合的β系數(shù)是單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。

　　(二)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)和證券市場線(SML)

　　【提示1】市場風(fēng)險溢價率(Rm-Rf)反映市場整體對風(fēng)險的偏好，如果風(fēng)險厭惡程度高，則證券市場線的斜率(Rm-Rf)的值就大。