2015《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進(jìn)入2015年注會(huì)基礎(chǔ)備考期，是全面梳理考點(diǎn)的寶貴時(shí)期，我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(三)債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第五章資本成本第三節(jié)權(quán)益資本成本的估計(jì)的內(nèi)容。

　　【知識(shí)點(diǎn)】：債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型

　　(三)債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型

　　Ks=Kdt+RPc

　　式中：Kdt——稅后債務(wù)成本;

　　RPc——股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　【提示】風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是憑借經(jīng)驗(yàn)估計(jì)的。一般認(rèn)為，某企業(yè)普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)其自己發(fā)行的債券來(lái)講，大約在3%～5%之間。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的股票用5%，風(fēng)險(xiǎn)較低的股票用3%。