2015《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：加權(quán)平均成本與權(quán)益資本成本

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進(jìn)入2015年注會(huì)基礎(chǔ)備考期，是全面梳理考點(diǎn)的寶貴時(shí)期，我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：加權(quán)平均成本與權(quán)益資本成本。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的兩種方法

　　2.結(jié)論

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第九章資本預(yù)算第四節(jié)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)衡量與敏感性分析的內(nèi)容。

　　【知識(shí)點(diǎn)】：

　　1.計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的兩種方法

　　2.結(jié)論

　　(1)兩種方法計(jì)算的凈現(xiàn)值沒(méi)有實(shí)質(zhì)區(qū)別。不能用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)企業(yè)實(shí)體的現(xiàn)金流量，也不能用企業(yè)加權(quán)平均的資本成本折現(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量。

　　(2)折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)反映現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)比實(shí)體現(xiàn)金流量大，它包含了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)體現(xiàn)金流量不包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比股東的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)小。

　　(3)增加債務(wù)不一定會(huì)降低加權(quán)平均成本。

　　(4)實(shí)體現(xiàn)金流量法比股權(quán)現(xiàn)金流量法簡(jiǎn)潔。