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最佳現(xiàn)金持有量的分析

分享: 2015-8-18 9:56:13東奧會計在線字體:

2015《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點:最佳現(xiàn)金持有量的分析

  【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會基礎(chǔ)備考期,是全面梳理考點的寶貴時期,我們一起來學習2015《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點:最佳現(xiàn)金持有量的分析。

  【內(nèi)容導航】:

  (一)成本分析模式

  (二)存貨模式

  【所屬章節(jié)】:

  本知識點屬于《財務(wù)成本管理》科目第十九章營運資本投資第二節(jié)現(xiàn)金和有價證券管理的內(nèi)容。

  【知識點】:最佳現(xiàn)金持有量的分析

  (一)成本分析模式

相關(guān)成本

機會成本

管理成本

短缺成本

與現(xiàn)金持有量的關(guān)系

正比例變動

無明顯的比例關(guān)系

(固定成本)

反向變動

決策原則

最佳現(xiàn)金持有量是使上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量。

  (二)存貨模式

  將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型用于確定目標現(xiàn)金持有量。

  1.假設(shè)前提:(補充)

  (1)現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定,波動較小,而且每當現(xiàn)金余額降至零時,均通過變現(xiàn)部分證券得以補足;(不允許短缺)

  (2)企業(yè)預算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預測;

  (3)證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。

  2.決策原則

  年平均現(xiàn)金占用額

、

最佳現(xiàn)金持有量C是機會成本線與交易成本線交叉點所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量。

3.計算公式

  4.存貨模式的優(yōu)缺點

  優(yōu)點:

  現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最有現(xiàn)金持有量的方法。

  缺點:

  (1)該模型假設(shè)現(xiàn)金需要量恒定;

  (2)該模型假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變,假設(shè)計劃期內(nèi)未發(fā)生其他凈現(xiàn)金流入,需要現(xiàn)金靠變現(xiàn)證券滿足未考慮現(xiàn)金安全庫存。實際上這很少有。

  (三)隨機模式

  隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法。

  1.基本原理

  企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要,測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍,即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限,將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。

  2.計算公式(注意影響因素)

  (1)現(xiàn)金返回線(R)的計算公式:

  式中:b——每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本;

  i——有價證券的日利息率;

  δ——預期每日現(xiàn)金余額變化的標準差;

  L——現(xiàn)金存量的下限。

  (2)現(xiàn)金存量的上限(H)的計算公式:H=3R-2L

  (3)下限的確定:受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員的風險承受傾向等因素的影響。

  3.隨機模式與存貨模式的比較

  (1)相同點:相關(guān)成本(機會成本,交易成本)

  (2)不同點:

  ①適用范圍不一樣

  1)存貨模式:未來的需要量恒定。

  2)隨機模式建立在企業(yè)的未來現(xiàn)金需求總量和收支不可預測的前提下,因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。

 、诂F(xiàn)金安全儲備考慮不一樣

  1)存貨模式:不考慮

  2)隨機模式:L

 

 

責任編輯:roroao

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