2015《財務(wù)成本管理》計算分析題易考點：債券的到期收益率

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會強化提高沖刺備考期，為幫助考生們在最后階段提高備考效率，我們根據(jù)2015年注冊會計師考試大綱為考生們總結(jié)了《財務(wù)成本管理》科目的選擇題、計算分析題和綜合題易考點，下面我們一起來復(fù)習(xí)2015《財務(wù)成本管理》計算分析題易考點：債券的到期收益率。

　　本考點能力等級：

　　能力等級 2—— 基本應(yīng)用能力

　　考生應(yīng)當在理解基本理論、基本原理和相關(guān)概念的基礎(chǔ)上，在比較簡單的職業(yè)環(huán)境上，堅守職業(yè)價值觀、遵循職業(yè)道德、堅持職業(yè)態(tài)度，運用相關(guān)專業(yè)學(xué)科知識解決實務(wù)問題。

　　本知識點屬于《財務(wù)成本管理》科目第六章債券、股票價值評估第一節(jié)債券價值評估的內(nèi)容。

　　計算分析題易考點：債券的到期收益率

　　(一)含義

　　到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的收益率。它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率。

　　(二)計算

　　(三)結(jié)論

　　1.平價發(fā)行的債券，其到期收益率等于票面利率;

　　2.溢價發(fā)行的債券，其到期收益率低于票面利率;

　　3.折價發(fā)行的債券，其到期收益率高于票面利率。

　　擴展:

　　不考慮時間價值的簡化算法：

　　投資收益率=年收益/投資額=(年利息+年資本利得)/買價

　　當計息期只有一期時，沒有利滾利的問題，與考慮時間價值的結(jié)果一樣;

　　當計息期超過一期，與考慮時間價值的結(jié)果會不一樣。