【東奧小編】要參加2016年注冊會計師考試的考生正在緊張的備考,東奧會計在線整理了2016年注冊會計師考試預習知識點,幫助大家備考,下面是2016年注冊會計師考試預習《財務成本管理》:資本結構決策分析。
知識點:資本結構決策分析
(一)資本結構的影響因素
內部因素:通常有營業(yè)收入、成長性、資產結構、盈利能力、管理層偏好、財務靈活性以及股權結構等;
外部因素:通常有稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。
(二)資本結構決策分析方法
1.資本成本比較法
決策方法:決策前先擬定若干個備選方案,分別計算各方案的加權平均資本成本,加權平均資本成本最小的資本結構為最佳資本結構。
2.每股收益無差別點法
決策方法:當預計的息稅前利潤(或銷售額)大于每股收益無差別點的息稅前利潤(或銷售額)時,負債籌資方式較好;反之,當預計的息稅前利潤(或銷售額)小于每股收益無差別點的息稅前利潤(或銷售額)時,普通股籌資方式較好。其中:每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/普通股股數。
3.企業(yè)價值比較法
決策方法:企業(yè)的市場價值=股票的市場價值+長期債務的價值,企業(yè)價值最大的資本結構為最佳資本結構。其中,假設長期債務的價值等于其面值,股票的市場價值=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/權益資本成本。
相關推薦:
2016年注冊會計師考試預習《財務成本管理》:財務報表分析目的與方法
責任編輯:回憶的獨奏
- 上一篇文章: 2016年《財務成本管理》:股利政策與股利分配方案
- 下一篇文章: 沒有了