營運(yùn)資本是什么
精選回答
營運(yùn)資本
營運(yùn)資本是指流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額。從廣義角度,營運(yùn)資本也稱營運(yùn)資金,是指一個企業(yè)投 放在流動資產(chǎn)上的資金,具體包括應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收票據(jù)、預(yù)提費(fèi)用 、其他應(yīng)付款等占用的資金。
營運(yùn)資本一般指營運(yùn)資金。營運(yùn)資金亦稱“運(yùn)用資金”。國外稱為營運(yùn)資本。是合營企業(yè)流動資產(chǎn)總額減流動負(fù)債總額后的凈額,即企業(yè)在經(jīng)營中可供運(yùn)用、周轉(zhuǎn)的流動資金凈額。
營運(yùn)資本計算公式:
營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債
通過公式推到可以得出
營運(yùn)資本=(總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn))-(總負(fù)債-非流動負(fù)債)
=(總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn))-(總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動負(fù)債)
=(股東權(quán)益+非流動負(fù)債)-非流動資產(chǎn)
=(股東權(quán)益+非流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)
=(股東權(quán)益+長期負(fù)債)-長期資產(chǎn)
=長期資本-長期資產(chǎn)
營運(yùn)資本是指長期資本(非流動負(fù)債和所有者權(quán)益的和)超過長期資產(chǎn)(非流動資產(chǎn))的差額。這個差額可正可負(fù)。也可以看做是流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分。還可以看做是長期資本用于流動資產(chǎn)的部分。
營運(yùn)資本籌資策略
營運(yùn)資本籌資策略是指在總體上如何為流動資產(chǎn)籌資,采用短期資金來源還是長期資金來源,或者兼而有之。制定營運(yùn)資本籌資政策,就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短期資金和長期資金的比例。
營運(yùn)資本籌資策略比較
1.激進(jìn)型:
波動性流動資產(chǎn)<臨時性流動負(fù)債
穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)>自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+股東權(quán)益
風(fēng)險高,收益高(成本低)
2.適中型:
波動性流動資產(chǎn)=臨時性流動負(fù)債
穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+股東權(quán)益
風(fēng)險中等,收益中等(成本中等)
3.保守型:
波動性流動資產(chǎn)>臨時性流動負(fù)債
穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)<自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+股東權(quán)益
風(fēng)險低,收益低(成本高)
短期償債能力比率
1.營運(yùn)資本:
營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)
指標(biāo)分析:
營運(yùn)資本的數(shù)額越大,財務(wù)狀況越穩(wěn)定。
營運(yùn)資本是流動負(fù)債穿透流動資產(chǎn)的緩沖墊。
營運(yùn)資本是絕對數(shù),不便于不同歷史時期和不同企業(yè)之間的比較。實(shí)務(wù)中很少直接使用營運(yùn)資本作為評價償債能力的指標(biāo)。營運(yùn)資本的合理性主要通過短期債務(wù)的存量比率評價。
營運(yùn)資本配置比率:
營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本÷流動資產(chǎn)=1-流動負(fù)債÷流動資產(chǎn)=1-1÷流動比率
營運(yùn)資本配置比率下降,流動負(fù)債增長率超過流動資產(chǎn)增長率,償債能力下降。
2.短期債務(wù)存量比率:
⑴流動比率:
流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債
優(yōu)點(diǎn):流動比率是相對數(shù),排除了企業(yè)規(guī)模的影響,更適合同業(yè)比較以及本企業(yè)不同歷史時期的比較。
標(biāo)準(zhǔn):
不存在統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的流動比率數(shù)值,不同行業(yè)的流動比率,通常有明顯差異。
營業(yè)周期越短,合理的流動比率越低。習(xí)慣認(rèn)為,生產(chǎn)型企業(yè)最低流動比率是2。因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占一半,剩下的流動性較好的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債,才能保證短期償債能力。近年的新變化導(dǎo)致周轉(zhuǎn)率提高,許多成功企業(yè)流
動比率小于基準(zhǔn)2。
局限性:
流動比率是對短期償債能力的粗略估計。
①并非所有流動資產(chǎn)都可變現(xiàn)用于償債。
例如,經(jīng)營性流動資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所必需,不能全部用于償債;過高的流動比率可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款呆賬等原因?qū)е?,真正可用于償債的現(xiàn)金反而不足。
②并非所有流動負(fù)債都需要還清。
例如,經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目可以滾動存續(xù),無需用現(xiàn)金全部結(jié)清;某些流動負(fù)債,如預(yù)收賬款相當(dāng)于企業(yè)的遞延收入,只需交貨即可清償,無需支付現(xiàn)金。
⑵速動比率:
速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債
速動資產(chǎn):可以在較短時間內(nèi)變現(xiàn)的流動資產(chǎn),包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、各種應(yīng)收款項(xiàng)(應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款)等。
非速動資產(chǎn):變現(xiàn)金額和時間具有不確定性的流動資產(chǎn)。包括存貨、預(yù)付款項(xiàng)、1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、其他流動資產(chǎn)等。
提示:
影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。
賬面上的應(yīng)收賬款未必都能收回變現(xiàn),實(shí)際壞賬可能比計提的準(zhǔn)備多。
季節(jié)性變化,可能導(dǎo)致報表上的應(yīng)收賬款金額不能反映平均水平。
⑶現(xiàn)金比率:
現(xiàn)金比率=貨幣資金÷流動負(fù)債
提示:現(xiàn)金比率反映1元流動負(fù)債有多少現(xiàn)金作為償債保障,指標(biāo)越高,償債能力越強(qiáng)。
(現(xiàn)金本身可以直接償債,而其他速動資產(chǎn)需要等待不確定的時間,才能轉(zhuǎn)換為不確定金額的現(xiàn)金)。
營運(yùn)資本籌資策略主要安排流動資產(chǎn)的籌資,了解更多請點(diǎn)擊
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