現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)_2019年注會(huì)財(cái)管基礎(chǔ)階段知識點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：郭晶2019-07-03 14:14:31

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現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)_2019年注會(huì)財(cái)管基礎(chǔ)階段知識點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)的估計(jì)

【所屬章節(jié)】

第八章企業(yè)價(jià)值評估

【知識點(diǎn)】現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)的估計(jì)

現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)的估計(jì)

1.資本成本的估計(jì)

第四章資本成本已經(jīng)做過詳細(xì)的介紹。

2.現(xiàn)金流量的估計(jì)和預(yù)測期的確定。

財(cái)務(wù)預(yù)測可以分為單項(xiàng)預(yù)測和全面預(yù)測。全面預(yù)測是指編制成套的預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，通過預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表獲取需要的預(yù)測數(shù)據(jù)。

（1）預(yù)測銷售收入

方法：直接對銷售收入的增長率進(jìn)行預(yù)測，然后根據(jù)基期銷售收入和預(yù)計(jì)增長率計(jì)算預(yù)測期的銷售收入。其中，銷售增長率的預(yù)測是以歷史增長率為基礎(chǔ)，根據(jù)未來的變化進(jìn)行修正。

（2）確定預(yù)測期間

預(yù)測的時(shí)間范圍涉及預(yù)測基期、詳細(xì)預(yù)測期和后續(xù)期。

預(yù)測的基期：基期是指作為預(yù)測基礎(chǔ)的時(shí)期，它通常是預(yù)測工作的上一個(gè)年度。

確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。

詳細(xì)預(yù)測期：詳細(xì)預(yù)測期通常為5~7年，需要對現(xiàn)金流量分年度進(jìn)行詳細(xì)預(yù)測。

后續(xù)期：在穩(wěn)定狀態(tài)下，實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和營業(yè)收入的增長率相同，因此，可以根據(jù)銷售增長率估計(jì)現(xiàn)金流量增長率。根據(jù)競爭均衡理論，后續(xù)期的銷售增長率大體上等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長率。如果不考慮通貨膨脹因素，宏觀經(jīng)濟(jì)的增長率大多在2%~6%之間。

以上內(nèi)容是小編整理的注會(huì)財(cái)管現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)的估計(jì)相關(guān)知識點(diǎn)，希望可以助力考生備考，東奧祝同學(xué)們順利通關(guān)注冊會(huì)計(jì)師考試！

（注：以上內(nèi)容選劉更新老師《財(cái)管》授課講義）

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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