2019年CPA財管每日攻克一大題:9月15日




夢想的真正意義,就是在迷茫困惑之時,能帶給你堅持的能量和勇氣。小編為大家整理了注冊會計師每日一大題,和小編一起堅持做題吧。
【例題】
A公司沒有發(fā)行優(yōu)先股,2018年的有關(guān)數(shù)據(jù)如下:每股凈資產(chǎn)為10元,每股收益為1元,每股股利為0.4元,該公司預(yù)計未來不增發(fā)股票,并且保持經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變,現(xiàn)行A股票市價為15元/股,目前政府債券利率為4%,證券市場平均收益率為9%,A股票與證券市場的相關(guān)系數(shù)為0.5,A股票的標準差為1.96,證券市場的標準差為1。
要求:
(1)用資本資產(chǎn)定價模型確定該股票的資本成本;
(2)用股利增長模型確定該股票的資本成本。
(1)正確答案:
β=0.5×(1.96/1)=0.98
A股票的資本成本=4%+0.98×(9%-4%)=8.9%
(2)正確答案:
權(quán)益凈利率=1/10=10%
利潤留存率=1-0.4/1=60%
可持續(xù)增長率==6.38%
A股票的資本成本=+6.38%=9.22%。
注:以上注會財管例題摘自閆華紅《輕松過關(guān)一》
(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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