不要把青春和夢(mèng)想寄托在別人身上，我們應(yīng)該把夢(mèng)想托在自己的手上。2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試即將來(lái)臨，為了幫助考生高效備考，小奧整理了注會(huì)每日一考點(diǎn)，快來(lái)開(kāi)始學(xué)習(xí)吧！

每日一考點(diǎn)：投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)方法

一、項(xiàng)目計(jì)算期

項(xiàng)目計(jì)算期是指從投資建設(shè)開(kāi)始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間。

二、新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定

【總結(jié)】

1.建設(shè)期的現(xiàn)金流量：

(1)時(shí)點(diǎn)

【提示】時(shí)點(diǎn)化假設(shè)

①以第一筆現(xiàn)金流出的時(shí)間為“現(xiàn)在”時(shí)點(diǎn)即“零”時(shí)點(diǎn)。不管它的日歷時(shí)間是幾月幾日。在此基礎(chǔ)上，一年為一個(gè)計(jì)息期。

②對(duì)于原始投資，如果沒(méi)有特殊指明，均假設(shè)現(xiàn)金在每個(gè)“計(jì)息期期初”支付;如果特別指明支付日期，如3個(gè)月后支付100萬(wàn)元，則要考慮在此期間的貨幣時(shí)間價(jià)值。

③對(duì)于收入、成本、利潤(rùn)，如果沒(méi)有特殊指明，均假設(shè)在“計(jì)息期期末”取得。

【提問(wèn)】為宣傳推廣W項(xiàng)目，前期需投入廣告費(fèi)50萬(wàn)元。按稅法規(guī)定，廣告費(fèi)在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后第1年年末稅前扣除。

預(yù)計(jì)W項(xiàng)目短時(shí)間可建成，可以假設(shè)沒(méi)有建設(shè)期。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假設(shè)經(jīng)營(yíng)許可費(fèi)、項(xiàng)目初始投資、廣告費(fèi)均發(fā)生在第1年年初(零時(shí)點(diǎn))，項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入、付現(xiàn)成本等均發(fā)生在以后各年年末，墊支的營(yíng)運(yùn)資本于各年年初投入，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)全部收回。如何考慮廣告費(fèi)的相關(guān)流量的時(shí)點(diǎn)?

(2)利用原有舊資產(chǎn)，考慮喪失的變現(xiàn)價(jià)值及變現(xiàn)損益對(duì)所得稅的影響。

變現(xiàn)損益：將變現(xiàn)價(jià)值與賬面凈值對(duì)比。

初始現(xiàn)金流量=喪失的原有資產(chǎn)變現(xiàn)流量

【例題】為生產(chǎn)新產(chǎn)品可以利用現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購(gòu)入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10%，目前可以按10000元價(jià)格賣(mài)出，假設(shè)所得稅稅率為25%，利用現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金凈流量的影響是?

【解析】

已提折舊=8×[40000×(1-10%)/10]=28800(元)

賬面凈值=40000-28800=11200(元)

變現(xiàn)損失=11200-10000=1200(元)

變現(xiàn)損失抵稅=1200×25%=300(元)

現(xiàn)金凈流量=-(變現(xiàn)價(jià)值+變現(xiàn)損失抵稅)=-(10000+300)=-10300(元)。

(3)墊支營(yíng)運(yùn)資本的估算

注意：墊支營(yíng)運(yùn)資本，指增加的經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)與增加的經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債之間的差額，即增加的經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本。

【提問(wèn)】甲公司經(jīng)調(diào)研預(yù)計(jì)W項(xiàng)目的游客服務(wù)價(jià)格為200元/人次，預(yù)計(jì)第1年可接待游客30000人次;第2年第5年項(xiàng)目將滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)每年可接待游客40000人次。為維持W項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)需按照營(yíng)業(yè)收入的20%墊支營(yíng)運(yùn)資本。墊支的營(yíng)運(yùn)資本于各年年初投入，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)全部收回。

(1)分析企業(yè)目前與營(yíng)運(yùn)資本相關(guān)的流量

(2)為了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，假設(shè)W項(xiàng)目各年接待游客人次下降10%，判斷與營(yíng)運(yùn)資本相關(guān)的現(xiàn)金流量變化。

【答案】

(1)

單位：萬(wàn)元

(2)

單位：萬(wàn)元

2.營(yíng)業(yè)流量：

(1)區(qū)分變動(dòng)成本與固定成本

(2)固定成本——付現(xiàn)還是非付現(xiàn)

(3)折舊計(jì)算方法：始終按稅法的規(guī)定來(lái)確定。

按照稅法規(guī)定計(jì)提折舊。即按照稅法規(guī)定的折舊年限、折舊方法、凈殘值等數(shù)據(jù)計(jì)算各年的折舊額。

(4)折舊抵稅的年限——孰短法

①稅法規(guī)定尚可使用年限5年，企業(yè)估計(jì)尚可使用年限4年。(提前報(bào)廢狀況)所以折舊抵稅年限為4年。

②稅法規(guī)定尚可使用年限5年，企業(yè)估計(jì)尚可使用年限6年。(超齡使用問(wèn)題)所以折舊抵稅年限為5年。

(5)支出處理—資本支出、營(yíng)運(yùn)資本墊支還是費(fèi)用支出

【例題】甲酒店想加盟另一個(gè)叫KJ的酒店的項(xiàng)目，期限8年，相關(guān)事項(xiàng)如下：

(1)初始加盟保證金10萬(wàn)元，初始加盟保證金一次收取，合同結(jié)束時(shí)歸還本金(無(wú)利息)。

(2)初始加盟費(fèi)按照酒店房間數(shù)120間計(jì)算，每個(gè)房間3000元，初始加盟費(fèi)一次收取

(3)每年特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)按酒店收入的6.5%上繳，加盟后每年年末支付

(4)甲酒店租用的房屋4200平方米，租金每平方米一天1元，全年按365天計(jì)算(下同)，每年年末支付;

(5)甲酒店需要在項(xiàng)目初始投入600萬(wàn)的裝修費(fèi)用，按稅法規(guī)定可按8年平均攤銷(xiāo);

(6)甲酒店每間房屋定價(jià)175元每天，全年平均入住率85%，每間房間的客房用品、洗滌費(fèi)用、能源費(fèi)用等支出為29元每天，另外酒店還需要支付每年30萬(wàn)元的固定付現(xiàn)成本;

(7)酒店的人工成本每年105萬(wàn)元，每年年末支付;

(8)酒店的營(yíng)業(yè)稅金為營(yíng)業(yè)收入的5.5%;

(9)酒店運(yùn)營(yíng)需要投入50萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資本，項(xiàng)目期末回收;

【要求】

(1)計(jì)算加盟酒店項(xiàng)目的稅后利潤(rùn)及會(huì)計(jì)報(bào)酬率

(2)計(jì)算各年現(xiàn)金凈流量

【答案】

(1)

原始投資額=加盟保證金+初始加盟費(fèi)+裝修費(fèi)+營(yíng)運(yùn)資本

=100000+3000×120+6000000+500000=6960000(元)

會(huì)計(jì)報(bào)酬率=731812.50/6960000=10.51%

(2)

3.終結(jié)流量：

當(dāng)最終殘值與稅法規(guī)定的賬面凈殘值不一致時(shí)，要考慮對(duì)所得稅的影響。

回收殘值現(xiàn)金流量

【注意】如果遇到提前報(bào)廢(自己計(jì)算稅法規(guī)定的賬面凈殘值)，賬面凈殘值=原值-已提折舊

——以上注會(huì)考試相關(guān)考點(diǎn)內(nèi)容選自《閆華紅深度串講班》

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