債券價(jià)值評估（一）_2020年注會(huì)《財(cái)管》重要知識點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：蘇曉婷2020-07-16 15:17:23

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債券價(jià)值的評估_2020年注會(huì)《財(cái)管》重要知識點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

債券價(jià)值的評估

【所屬章節(jié)】

第六章債券、股票價(jià)值評估——第27講債券種類及債券價(jià)值的計(jì)算（1）

【知識點(diǎn)】債券價(jià)值的評估

債券價(jià)值評估

一、債券的類型

分類標(biāo)準(zhǔn)	分類
按債券是否記名分類	記名債券和無記名債券
按債券能否轉(zhuǎn)換為股票分類	可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券
按債券能否提前贖回分類	可提前贖回債券和不可提前贖回債券
按有無財(cái)產(chǎn)抵押分類	抵押債券和信用債券
按能否上市分類	上市債券和非上市債券
按償還方式分類	到期一次債券和分期債券
按債券的發(fā)行人分類	政府債券、地方政府債券、公司債券、國際債券

二、債券價(jià)值的評估方法

（一）債券的基本要素

基本要素	提示
（1）債券面值	到期還本額
（2）票面利率	利息=面值×票面利率
（3）付息方式	付息時(shí)點(diǎn)
（4）債券到期日	持有期限

（二）債券的估值模型

1.債券價(jià)值的含義(債券本身的內(nèi)在價(jià)值)：未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

2.債券價(jià)值的計(jì)算

【提示】年折現(xiàn)率均為按年計(jì)算的有效年利率。當(dāng)年內(nèi)計(jì)息多次時(shí)，應(yīng)換算成計(jì)息期折現(xiàn)率進(jìn)行計(jì)算。

(1)平息債券

是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

(2)純貼現(xiàn)債券

是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付，因此也稱為“零息債券”。

(3)流通債券

含義：是指已發(fā)行并在二級市場上流通的債券。

特點(diǎn)：

①到期時(shí)間小于債券發(fā)行在外的時(shí)間;

②估值的時(shí)點(diǎn)不在發(fā)行日，可以是任何時(shí)點(diǎn)，會(huì)產(chǎn)生“非整數(shù)計(jì)息期”問題。

3.決策原則

當(dāng)債券價(jià)值高于購買價(jià)格，可以購買。

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