單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬-2021年注會《財(cái)務(wù)成本管理》重要知識點(diǎn)




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單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
【所屬章節(jié)】
第三章 價(jià)值評估基礎(chǔ)——第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
【知識點(diǎn)】單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
一、風(fēng)險(xiǎn)的含義
一般概念 | 風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期結(jié)果的不確定性 |
特征 | 風(fēng)險(xiǎn)不僅包括負(fù)面效應(yīng)的不確定性,還包括正面效應(yīng)的不確定性。危險(xiǎn)專指負(fù)面效應(yīng);風(fēng)險(xiǎn)的另一部分即正面效應(yīng),可以稱為“機(jī)會” |
財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)含義 | 與收益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)才是財(cái)務(wù)管理中所說的風(fēng)險(xiǎn) |
二、單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
1.利用概率分布圖
2.利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)指標(biāo)(方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù))
第一種情況:有概率情況下的風(fēng)險(xiǎn)衡量
經(jīng)濟(jì)狀況 | 收益率Ki | 概率Pi | (Ki- |
好 | 12% | 0.3 | 2%2 |
一般 | 10% | 0.4 | 02 |
差 | 8% | 0.3 | (-2%)2 |
①預(yù)期收益率=
)=12%×0.3+10%×0.4+8%×0.3=10%
②方差σ2==2%2×0.3+02×0.4+(-2%)2×0.3
③標(biāo)準(zhǔn)差σ=
④變異系數(shù)=σ/
第二種情況:給出歷史樣本情況下的風(fēng)險(xiǎn)衡量
年份 | 收益率Ki | (Ki- |
20×1 | 10% | 02 |
20×2 | 12% | 2%2 |
20×3 | 8% | (-2%)2 |
①預(yù)期收益率=SKi/n=(10%+12%+8%)/3=10%
②方差σ2==[02+2%2+(-2%)2]/(3-1)
③標(biāo)準(zhǔn)差σ=
④變異系數(shù)=σ/
指標(biāo) | 計(jì)算公式 | 結(jié)論 | |
若已知未來收益率發(fā)生的概率時 | 若已知收益率的歷史數(shù)據(jù)時 | ||
預(yù)期值 (期望值、均值) |
|
| 反映預(yù)計(jì)收益的平均化,不能直接用來衡量風(fēng)險(xiǎn) |
方差 | (1)樣本方差= (2)總體方差= | 當(dāng)預(yù)期值相同時,方差越大,風(fēng)險(xiǎn)越大 | |
標(biāo)準(zhǔn)差 | (1)樣本標(biāo)準(zhǔn)差= (2)總體標(biāo)準(zhǔn)差= | 當(dāng)預(yù)期值相同時,標(biāo)準(zhǔn)差越大,風(fēng)險(xiǎn)越大 | |
變異系數(shù) | 變異系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期值 變異系數(shù)是從相對角度觀察的差異和離散程度 | 變異系數(shù)衡量風(fēng)險(xiǎn)不受預(yù)期值是否相同的影響 |
● ● ●
以上是小編為大家的2021年注會《財(cái)務(wù)成本管理》重要知識點(diǎn)-單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬,希望大家備考順利,爭取在今年拿下財(cái)管。東奧注會名師閆華紅老師的課現(xiàn)在可以免費(fèi)試聽,快來學(xué)習(xí)吧!
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