2022年注會財(cái)管重要知識點(diǎn)：金融工具與金融市場

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：李雪婷2022-03-17 20:54:56

報(bào)名指導(dǎo)

資料下載

課程領(lǐng)劵

專享福利

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

風(fēng)雨過后，定能見彩虹！2022年注會財(cái)管重要知識點(diǎn)已經(jīng)更新，正在備考注冊會計(jì)師《財(cái)管》科目的小伙伴們，趕快跟上小編的節(jié)奏開始學(xué)習(xí)吧！

2022年注會財(cái)管重要知識點(diǎn)：金融工具與金融市場

【內(nèi)容導(dǎo)航】

金融工具與金融市場

【所屬章節(jié)】

第一章財(cái)務(wù)管理基本原理

【知識點(diǎn)】金融工具與金融市場

金融工具與金融市場

一、金融工具的類型

1.含義：金融工具是指形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合約。

2.金融工具的特征

特征	含義
（1）期限性	通常有規(guī)定的償還期限（股票例外）
（2）流動性	在必要時轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不受損失的能力
（3）風(fēng)險(xiǎn)性	本金和預(yù)定收益存在損失可能性
（4）收益性	金融工具能夠帶來價(jià)值增值

3.金融工具的種類

金融工具按其收益性特征可以分成三類

分類	含義	收益或價(jià)值的影響因素	常見類型
（1）固定收益證券	是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來的現(xiàn)金流的證券	收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益	固定利率債券、浮動利率債券、優(yōu)先股、永續(xù)債
（2）權(quán)益證券	代表特定公司所有權(quán)的份額	收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營狀況	普通股
（3）衍生證券	是公司進(jìn)行套期保值或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具	衍生證券的價(jià)值依賴于其他證券（基礎(chǔ)金融工具）	種類繁多，并不斷創(chuàng)新，包括各種形式的金融期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期和利率互換合約。常見衍生證券包括可轉(zhuǎn)換債券、期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證

二、金融市場的類型

分類標(biāo)準(zhǔn)	分類	特點(diǎn)
1.依據(jù)所交易的金融工具的期限		市場	證券期限	利率或要求的報(bào)酬率	風(fēng)險(xiǎn)	市場工具
	貨幣市場	短期金融工具交易的市場	≤1年	低	較小	短期國債（在英、美稱為國庫券）、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等
	資本市場	銀行中長期存貸市場和有價(jià)證券市場	＞1年	高	較大	股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等
2.按照證券的不同屬性	債務(wù)市場	債務(wù)市場交易的對象是債務(wù)憑證
2.按照證券的不同屬性	股權(quán)市場	股權(quán)市場交易的對象是股票
3.按照所交易證券是否初次發(fā)行	一級市場	也稱發(fā)行市場或初級市場，是資金需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場
3.按照所交易證券是否初次發(fā)行	二級市場	是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買賣流通所形成的市場，也稱流通市場或次級市場
4.按照交易程序	場內(nèi)交易市場	指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場所，固定的交易時間和規(guī)范的交易規(guī)則
4.按照交易程序	場外交易市場	沒有固定場所，由持有證券的交易商分別進(jìn)行

提示：

我國內(nèi)地的資本市場從20世紀(jì)90年代開始發(fā)展，由場內(nèi)市場和場外市場兩部分構(gòu)成。

其中，場內(nèi)市場的主板（含中小板）、創(chuàng)業(yè)板（俗稱二板）、科創(chuàng)板和場外市場的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）、區(qū)域性股權(quán)交易市場、證券公司主導(dǎo)的柜臺市場共同組成了我國多層次資本市場體系。

三、金融市場的功能

金融市場的功能

四、資本市場效率

（一）資本市場效率的意義

1.有效資本市場的含義

含義

所謂“有效資本市場”是指資本市場上的價(jià)格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息

外部標(biāo)志

一是證券的有關(guān)信息能夠充分地披露和均勻地分布，使每個投資者在同一時間內(nèi)得到等量等質(zhì)的信息

二是價(jià)格能迅速地根據(jù)有關(guān)信息變動，而不是沒有反應(yīng)或反應(yīng)遲鈍

2.資本市場有效的基礎(chǔ)條件

條件	說明
理性的投資人	假設(shè)所有投資人都是理性的，當(dāng)市場發(fā)布新的信息時所有投資者都會以理性的方式調(diào)整自己對股價(jià)的估計(jì)
獨(dú)立的理性偏差	資本市場有效性并不要求所有投資者都是理性的，總有一些非理性的人存在。如果假設(shè)樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，他們的非理性行為就可以互相抵消，使得股價(jià)變動與理性預(yù)期一致，市場仍然是有效的
套利	資本市場有效性并不要求所有的非理性預(yù)期都會相互抵消，有時他們的人數(shù)并不相當(dāng)，市場會高估或低估股價(jià)。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時，專業(yè)投資者會理性地重新配置資產(chǎn)組合，進(jìn)行套利交易。專業(yè)投資者的套利活動，能夠控制業(yè)余投資者的投機(jī)，使市場保持有效

提示：以上三個條件只要有一個存在，市場就將是有效的。

注：本文知識點(diǎn)整理自東奧閆華紅老師-2022年注會基礎(chǔ)精講班課程講義

● ● ● ● ●

2022年注會考試基礎(chǔ)階段備考資料推薦

全年學(xué)習(xí)計(jì)劃	2022年注會全年學(xué)習(xí)計(jì)劃！基礎(chǔ)階段備考正在進(jìn)行中
教材變化解讀	閆華紅老師：2022年注會財(cái)管教材變化解讀及備考建議
名師課程免費(fèi)聽	2022年注會新課開講！32位名師課程免費(fèi)聽，趕快收藏！
輕松過關(guān)?試讀	2022年注會《輕松過關(guān)?》系列圖書試讀來襲！