2022年注會財管重要知識點：企業(yè)價值評估的目的和對象

來源：東奧會計在線責(zé)編：李雪婷2022-04-25 16:53:48

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2022年注會財管重要知識點：企業(yè)價值評估的目的和對象

【內(nèi)容導(dǎo)航】

企業(yè)價值評估的目的和對象

【所屬章節(jié)】

第八章期權(quán)價值評估——第一節(jié) 企業(yè)價值評估的目的和對象

【知識點】企業(yè)價值評估的目的和對象

企業(yè)價值評估的目的和對象

一、企業(yè)價值評估的目的

企業(yè)價值評估簡稱企業(yè)估值，目的是分析和衡量一個企業(yè)或一個經(jīng)營單位的公平市場價值，并提供有關(guān)信息以幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策。

二、企業(yè)價值評估的對象

（二）會計價值、現(xiàn)時市場價值與經(jīng)濟價值的區(qū)別

價值	區(qū)別
會計價值	會計價值是指資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的賬面價值；而經(jīng)濟價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
現(xiàn)時市場價值	現(xiàn)時市場價值可能是公平的，也可能是不公平的；而經(jīng)濟價值是公平的市場價值

（三）企業(yè)整體經(jīng)濟價值的類別

1.實體價值與股權(quán)價值

2.持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值

3.少數(shù)股權(quán)價值與控股權(quán)價值

理解：

股權(quán)價值在這里不是所有者權(quán)益的會計價值（賬面價值），而是股權(quán)的公平市場價值。

凈債務(wù)價值也不是它們的會計價值（賬面價值），而是債務(wù)的公平市場價值。

2.持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值

持續(xù)經(jīng)營價值（簡稱續(xù)營價值）：由營業(yè)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

清算價值：停止經(jīng)營，出售資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

提示：

（1）一個企業(yè)的公平市場價值，應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中較高的一個。

（2）一個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值已經(jīng)低于其清算價值，本應(yīng)當(dāng)進行清算。但是若控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)就能得以持續(xù)經(jīng)營。這種持續(xù)經(jīng)營，摧毀了股東本來可以通過清算得到的價值。

3.少數(shù)股權(quán)價值與控股權(quán)價值

（1）所有權(quán)和控制權(quán)關(guān)系

（2）少數(shù)股權(quán)價值與控股權(quán)價值關(guān)系

少數(shù)股權(quán)價值[V（當(dāng)前）]：是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。

控股權(quán)價值[V（新的）]：是企業(yè)進行重組，改進管理和經(jīng)營戰(zhàn)略后可以為投資人帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

控股權(quán)溢價=V（新的）-V（當(dāng)前）

注：本文知識點整理自東奧閆華紅老師-2022年注會財管基礎(chǔ)精講班課程講義

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