風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬_2024注會(huì)財(cái)管預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)
3科
日均>3h
注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》真的不是臨時(shí)抱佛腳就能夠通過考試的，我們可以從下面知識(shí)點(diǎn)證實(shí)這一點(diǎn)，在“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬”的知識(shí)中，同學(xué)們會(huì)接觸到很多公式，這也是很多考生非常頭疼的內(nèi)容。此時(shí)就體現(xiàn)出了有老師帶學(xué)指導(dǎo)的重要性，考生們可以先利用下方知識(shí)點(diǎn)了解大概，然后找到喜歡的老師，帶著您具體分解與推演公式，讓公式“活起來”而不僅是枯燥的符號(hào)。
風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
（一）風(fēng)險(xiǎn)
1．風(fēng)險(xiǎn)的含義
風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期結(jié)果的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)不僅包括負(fù)面效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性。
【提示】財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)是指收益的不確定性。
2．風(fēng)險(xiǎn)的種類
項(xiàng)目 | 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) | 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) |
別稱 | 特殊風(fēng)險(xiǎn)、特有風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn) | 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn) |
含義 | 是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn) | 是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn) |
舉例 | 一家公司的工人罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去重要的銷售合同、訴訟失敗，或者宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、取得一個(gè)重要合同等 | 戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、利率等非預(yù)期的變動(dòng) |
衡量指標(biāo) | — | β系數(shù) |
（二）單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
（三）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
1．投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的計(jì)量
2．相關(guān)系數(shù)rab
（四）資本資產(chǎn)定價(jià)模型
1．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量（β系數(shù)）
（1）單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)。
①β系數(shù)的含義。
β系數(shù)表示特定資產(chǎn)相對(duì)市場(chǎng)組合來說系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為多少。
②β系數(shù)的計(jì)算方法。
（2）多項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)。
2．證券市場(chǎng)線
證券市場(chǎng)線描述的是在市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。
表達(dá)式：必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+β×（平均股票的必要報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）
即：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）
這個(gè)等式被稱為資本資產(chǎn)定價(jià)模型，其對(duì)應(yīng)的圖示就是證券市場(chǎng)線，如下圖所示：
本文注冊(cè)會(huì)計(jì)考試知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容由東奧教務(wù)團(tuán)隊(duì)整理
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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