資本結(jié)構(gòu)決策的分析方法_2024注會(huì)財(cái)管備考重點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：劉碩2024-07-19 20:21:47

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2024年注會(huì)《財(cái)管》第八章的“資本結(jié)構(gòu)決策的分析方法”在2023年曾考核過(guò)案例分析題。相較于其他科目的主觀題，財(cái)管的案例分析題計(jì)算與知識(shí)記憶同等重要。因此比較考驗(yàn)考生對(duì)知識(shí)的理解與運(yùn)算能力。

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注會(huì)考試中《財(cái)管》科目是學(xué)習(xí)難度較大的科目。除了要有一定的會(huì)計(jì)理論基礎(chǔ)支撐之外。還要有一定的理科思維及運(yùn)算能力。但并不意味著《財(cái)管》是難以突破的存在。掌握重點(diǎn)知識(shí)，爭(zhēng)取在核心內(nèi)容上得分，亦是備考的技巧之一。想知道更多《財(cái)管》的備考重點(diǎn)。

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【所屬章節(jié)】

第八章　資本結(jié)構(gòu)

第二節(jié)　資本結(jié)構(gòu)決策分析

【知識(shí) 點(diǎn)】

資本結(jié)構(gòu)決策的分析方法

（一）資本成本比較法

1.含義：

資本成本比較法，通過(guò)計(jì)算各種長(zhǎng)期融資組合方案的加權(quán)平均資本成本，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果選擇加權(quán)平均資本成本最小的融資方案，確定為相對(duì)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

2.特點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：測(cè)算過(guò)程簡(jiǎn)單，是一種比較便捷的方法。

缺點(diǎn)：只是比較了各種融資組合方案的資本成本，難以區(qū)別不同融資方案之間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素差異，在實(shí)際計(jì)算中有時(shí)也難以確定各種融資方式的資本成本

（二）每股收益無(wú)差別點(diǎn)法

1.決策指標(biāo)

要點(diǎn)

內(nèi)容

基本觀點(diǎn)

能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則不夠合理

關(guān)鍵指標(biāo)

每股收益無(wú)差別點(diǎn)：是指每股收益不受融資方式影響的EBIT水平

【相關(guān)鏈接】有時(shí)考試中會(huì)特指用營(yíng)業(yè)收入來(lái)表示，則此時(shí)每股收益無(wú)差別點(diǎn)，是指每股收益不受融資方式影響的營(yíng)業(yè)收入水平

2.決策原則

3.每股收益無(wú)差別點(diǎn)的計(jì)算公式

提示

若要求計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的銷售水平

利用：=（P-V）Q-F

倒求Q即可。

4.每股收益無(wú)差別點(diǎn)法的特點(diǎn)

每股收益無(wú)差別點(diǎn)法為企業(yè)管理層解決在某一特定預(yù)期盈利水平下的融資方式選擇問(wèn)題，提供了一個(gè)簡(jiǎn)單的分析方法。這種方法側(cè)重于對(duì)不同融資方式下的每股收益進(jìn)行比較，沒(méi)有考慮各融資方式給公司帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)價(jià)值比較法

1.判斷最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)

最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)價(jià)值最大化的資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，公司的加權(quán)平均資本成本也是最低的。

2.確定方法

（1）企業(yè)市場(chǎng)總價(jià)值（V）=普通股股權(quán)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值+優(yōu)先股價(jià)值=S+B+P

注會(huì)考試時(shí)間是8月23日-25日，知識(shí)學(xué)習(xí)需要徐徐漸進(jìn)，掌握重要內(nèi)容，更會(huì)事半功倍。上文知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容根據(jù)閆華紅老師《輕一基礎(chǔ)精講班》講義整理，閆華紅老師2024年主講的注會(huì)C雙名師輕松過(guò)關(guān)?班課程正在更新！2025年注會(huì)新課也已上線，想給自己加一年保障，可點(diǎn)擊圖片了解詳情。