衍生工具交易目的_2025注會(huì)《財(cái)管》考點(diǎn)搶先學(xué)




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衍生工具的交易目的
(一)衍生工具的主要用途
主要用途 | 目的 |
(1)套期保值 | 降低風(fēng)險(xiǎn) |
(2)投機(jī)獲利 | 承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)以盈利 |
(二)期貨的套期保值
含義 | 亦稱(chēng)為期貨對(duì)沖,是指為配合現(xiàn)貨市場(chǎng)上的交易,而在期貨市場(chǎng)上做與現(xiàn)貨市場(chǎng)商品相同或相近但交易部位相反的買(mǎi)賣(mài)行為,以便將現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)在期貨市場(chǎng)上抵消 |
方式 | (1)空頭套期保值 (2)多頭套期保值 |
提示
1.期貨的套期保值交易之所以有利于回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),其基本原理就在于某一特定商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格受相同的經(jīng)濟(jì)因素影響和制約。
2.在期貨交易中,賣(mài)掉自己并不擁有的資產(chǎn),稱(chēng)為賣(mài)空(拋空、做空)。期貨的賣(mài)空者為“空頭”,期貨的購(gòu)買(mǎi)者為“多頭”。
1.空頭套期保值
市場(chǎng) | 現(xiàn)貨市場(chǎng) | 期貨市場(chǎng) | |
現(xiàn)在 | 買(mǎi) | 賣(mài) | |
未來(lái) | 賣(mài) | 買(mǎi) | |
結(jié)果 | 到期日資產(chǎn)價(jià)格上升 | 盈利 | 虧損 |
到期日資產(chǎn)價(jià)格下降 | 虧損 | 盈利 |
提示
適用于如果要在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)出售某資產(chǎn)。
總結(jié)
方式 | 適用情況 | 操作方式 | 對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn) | ||
現(xiàn)貨市場(chǎng) | 期貨市場(chǎng) | 到期日資產(chǎn)價(jià)格上升 | 到期日資產(chǎn)價(jià)格下降 | ||
空頭套期保值 | 如果要在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)出售某資產(chǎn) | 當(dāng)期買(mǎi) | 當(dāng)期賣(mài)空期貨(空頭) | 現(xiàn)貨交易獲利;期貨的空頭虧損 | 現(xiàn)貨交易虧損;期貨的空頭獲利 |
預(yù)期賣(mài) | 預(yù)期買(mǎi)入期貨 | ||||
多頭套期保值 | 如果要在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)某資產(chǎn) | 當(dāng)期賣(mài) | 當(dāng)期買(mǎi)入期貨(多頭) | 現(xiàn)貨交易虧損;期貨的多頭獲利 | 現(xiàn)貨交易獲利;期貨的多頭虧損 |
預(yù)期買(mǎi) | 預(yù)期賣(mài)出期貨 |
理解
配合現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易,提前鎖定風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
知識(shí)點(diǎn)來(lái)源:第六章 期權(quán)價(jià)值評(píng)估
以上內(nèi)容選自閆華紅老師24年《財(cái)管》基礎(chǔ)階段課程講義
(本文為東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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