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聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量_2025注會(huì)《財(cái)管》考點(diǎn)搶先學(xué)

來(lái)源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:劉碩2024-10-15 13:42:23
報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》中公式的學(xué)習(xí)需要將其代表的含義學(xué)懂并關(guān)聯(lián)起來(lái)。就如本節(jié)內(nèi)容一樣,單純只看公式很容易被勸退,但東奧閆華紅老師講公式拆解清晰后,大公式也更容易理解和記住了。

25考季注會(huì)《財(cái)管》搶學(xué)考點(diǎn)匯總>? 備考免費(fèi)資料,注冊(cè)即可打開(kāi)全科資料庫(kù)>

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聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)運(yùn)用債務(wù)籌資方式而產(chǎn)生的喪失償付能力的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的含義

在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下由于息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)引起每股收益產(chǎn)生更大變動(dòng)程度的現(xiàn)象被稱為財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

理解:每股收益(Earnings Per Share):

財(cái)管01

(一)含義

聯(lián)合杠桿效應(yīng)是指由于固定經(jīng)營(yíng)成本和固定融資費(fèi)用的存在,導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于銷售變動(dòng)率的現(xiàn)象。

(二)聯(lián)合杠桿作用的衡量——聯(lián)合杠桿系數(shù)(Degree Of combine Leverage)、總杠桿系數(shù)(Degree Of total Leverage)

財(cái)管01

相關(guān)結(jié)論

存在前提

只要企業(yè)同時(shí)存在固定經(jīng)營(yíng)成本和固定融資費(fèi)用的債務(wù)或優(yōu)先股,就存在營(yíng)業(yè)收入較小變動(dòng)引起每股收益較大變動(dòng)的聯(lián)合杠桿效應(yīng)

與總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

聯(lián)合杠桿放大了銷售收入變動(dòng)對(duì)普通股收益的影響,聯(lián)合杠桿系數(shù)越高,表明普通股收益的波動(dòng)程度越大,整體風(fēng)險(xiǎn)也就越大

影響因素

影響經(jīng)營(yíng)杠桿和影響財(cái)務(wù)杠桿的因素都會(huì)影響聯(lián)合杠桿

財(cái)管02

(2)簡(jiǎn)化計(jì)算公式——用于計(jì)算

財(cái)管03

(3)與本量利(15章)的鏈接公式

DOL=息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)=安全邊際率的倒數(shù)

知識(shí)點(diǎn)來(lái)源第八章 資本結(jié)構(gòu)

25年新課方案

以上內(nèi)容選自閆華紅老師24年《財(cái)管》基礎(chǔ)階段課程講義

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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