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股利理論_2025注會(huì)《財(cái)管》考點(diǎn)搶先學(xué)

來(lái)源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:馮婷婷2024-11-04 17:19:19
報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

備考注會(huì)的過(guò)程是一場(chǎng)持久戰(zhàn),考生們需要在知識(shí)的海洋中不斷探索,同時(shí)也要注意調(diào)整自己的學(xué)習(xí)狀態(tài)和節(jié)奏。通過(guò)合理安排休息和學(xué)習(xí)時(shí)間,他們不僅能夠在知識(shí)的考驗(yàn)中穩(wěn)步前行,更能在體力和精力的挑戰(zhàn)中展現(xiàn)出堅(jiān)韌與毅力。這樣的備考之道,既是對(duì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的追求,也是對(duì)自我管理與調(diào)節(jié)能力的錘煉。

25考季注會(huì)《財(cái)管》搶學(xué)考點(diǎn)匯總>? 備考免費(fèi)資料,注冊(cè)即可打開(kāi)全科資料庫(kù)>

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股利理論

(一)股利無(wú)關(guān)論(完全市場(chǎng)理論、股利的無(wú)稅MM理論)

這一理論是米勒與莫迪格利安尼提出。

1.主要觀點(diǎn)

(1)投資者并不關(guān)心公司股利的分配(即投資者對(duì)股利和資本利得并無(wú)偏好)

(2)股利的支付比率不影響公司的價(jià)值

2.理論假設(shè)

(1)公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解(即投資政策不受股利分配的影響)

(2)不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用(即不存在股票籌資費(fèi)用)

(3)不存在個(gè)人或公司所得稅

(4)不存在信息不對(duì)稱(chēng)

(5)經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本

(二)股利相關(guān)論

1.稅差理論

稅差:現(xiàn)金股利稅和資本利得稅有差異。

稅差

基本觀點(diǎn)

2.客戶(hù)效應(yīng)理論

客戶(hù)效應(yīng)理論

3.“一鳥(niǎo)在手”理論

一鳥(niǎo)在手:當(dāng)期現(xiàn)金股利

在林之鳥(niǎo):未來(lái)的資本利得

“一鳥(niǎo)在手”

4.代理理論

基于代理理論對(duì)股利分配政策選擇的分析將是多種因素權(quán)衡的復(fù)雜過(guò)程。

代理理論

5.信號(hào)理論

基本觀點(diǎn):在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下,公司可以通過(guò)股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的信息。股利政策所產(chǎn)生的信息效應(yīng)會(huì)影響股票的價(jià)格。

知識(shí)點(diǎn)來(lái)源第十章 股利分配、股票分割與股票回購(gòu)

課程圖

以上內(nèi)容選自閆華紅老師24年《財(cái)管》基礎(chǔ)階段課程講義

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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