貨幣時間價值計算的靈活運用_2025年注會財管學習要點
3科
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在注會財管考試中，“貨幣時間價值計算的靈活運用”是解鎖復雜估值與決策的核心技能，常滲透于項目評估、融資方案等綜合題型，堪稱高階財務思維的試金石。學習時需突破基礎公式框架，重點掌握不規(guī)則現金流、永續(xù)年金等場景的適配方法，警惕折現率與現金流匹配的邏輯陷阱。
【所屬章節(jié)】
第三章：價值評估基礎
第二節(jié)：貨幣時間價值
【知 識 點】
貨幣時間價值計算的靈活運用
（一）年內計息多次時
分析
A公司平價發(fā)行一種一年期，票面利率為6%，每年付息一次，到期還本的債券；B公司平價發(fā)行一種一年期，票面利率為6%，每半年付息一次，到期還本的債券。
1.報價利率、計息期利率和有效年利率
報價利率 | 是指銀行等金融機構提供的年利率，也被稱為名義利率 |
計息期利率 | 是指借款人對每一元本金每期支付的利息 它可以是年利率，也可以是半年利率、季度利率、每月或每日利率等 |
有效年利率 | 在按照給定的計息期利率和每年復利次數計算利息時，能夠產生相同結果的每年復利一次的年利率被稱為有效年利率，或者稱等價年利率 |
2.利率間的換算
設年內計息m次
（1）報價利率（r）
（2）計息期利率=報價利率/年內復利次數=r/m
（3）有效年利率：i=[1+（r/m）]m-1
（4）連續(xù)復利的有效年利率
當復利次數m趨于無窮大時，利息支付的頻率比每秒1次還頻繁，所得到的利率為連續(xù)復利。
連續(xù)復利的有效年利率=e報價利率-1
結論
當每年計息一次時：有效年利率=報價利率
當每年計息多次時：有效年利率>報價利率
每年計息次數越多，年有效利率越大。
3.計算終值或現值時
基本公式不變，只要將年利率調整為計息期利率（r/m），將年數調整為期數即可。
提示
連續(xù)復利終值和現值的計算公式在期權價值那一章講。
（二）知三求四的問題
F=P×（1+i）n
P=F×（1+i）-n
F=A×（F/A，i，n）
P=A×（P/A，i，n）
1.求年金
2.求利率或期限：內插法的應用
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以上就是注會考試《財務成本管理》科目知識點“貨幣時間價值計算的靈活運用”相關內容，完成該知識點的學習后可以點擊下方模塊，開啟習題練習
注：以上內容選自閆華紅老師《財務成本管理》科目基礎班授課講義
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