在注會財(cái)管考試中，“新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定”是企業(yè)投資決策的“生命線”，也是考試中兼具理論與實(shí)務(wù)挑戰(zhàn)的核心考點(diǎn)。作為項(xiàng)目評估的基石，它要求考生從初始投資、營業(yè)現(xiàn)金流到終結(jié)期的殘值回收，逐層拆解每一分錢的真實(shí)流向，警惕沉沒成本混淆、營運(yùn)資本誤算以及折舊抵稅漏項(xiàng)等高頻“雷區(qū)”。

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【所屬章節(jié)】

第五章：投資項(xiàng)目資本預(yù)算

第三節(jié)：投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)

【知 識 點(diǎn)】

新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定

（一）現(xiàn)金流量的內(nèi)容

1. 現(xiàn)金流出量

提示

墊支營運(yùn)資本的估算

注意：墊支營運(yùn)資本，指增加的經(jīng)營性流動資產(chǎn)與增加的經(jīng)營性流動負(fù)債之間的差額，即增加的經(jīng)營營運(yùn)資本。

提示

付現(xiàn)的營業(yè)費(fèi)用的含義

2.現(xiàn)金流入量

3. 現(xiàn)金凈流量（Net Cash Flow）

在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。

現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

（二）凈現(xiàn)金流量的確定

項(xiàng)目壽命期是指從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程的全部時(shí)間。

1.若不考慮所得稅的影響

2.所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響

總結(jié)

（1）稅后付現(xiàn)成本費(fèi)用=付現(xiàn)成本費(fèi)用-付現(xiàn)成本費(fèi)用×所得稅率

（2）稅后營業(yè)收入=營業(yè)收入金額-營業(yè)收入金額×所得稅率

提示

只要不特指發(fā)生在期末同一時(shí)點(diǎn)：

即：稅后付現(xiàn)成本費(fèi)用=付現(xiàn)成本費(fèi)用×（1-所得稅率）

稅后營業(yè)收入=營業(yè)收入金額×（1-所得稅率）

（3）折舊抵稅=折舊×所得稅稅率

這里的折舊是廣義的折舊，包括固定資產(chǎn)折舊和長期資產(chǎn)的攤銷。

提示1

營業(yè)現(xiàn)金毛流量的確定

營業(yè)收入-付現(xiàn)經(jīng)營成本費(fèi)用-所得稅

=營業(yè)收入-（總經(jīng)營成本-折舊攤銷）-所得稅

=稅后經(jīng)營利潤+折舊攤銷

=（營業(yè)收入-付現(xiàn)經(jīng)營成本費(fèi)用-折舊攤銷）×（1-T）+折舊攤銷

=營業(yè)收入×（1-T）-付現(xiàn)經(jīng)營成本費(fèi)用×（1-T）+折舊攤銷×T

提示2

終結(jié)期回收現(xiàn)金流量的確定

1）回收墊支的營運(yùn)資本

2）回收固定資產(chǎn)殘值相關(guān)流量

總結(jié)

（1）稅法規(guī)定的賬面凈殘值=原值-已提折舊。

（2）折舊的計(jì)算始終按照稅法的規(guī)定來計(jì)算。

總結(jié)1

按時(shí)點(diǎn)確定現(xiàn)金流量

1.建設(shè)期的現(xiàn)金流量：

（1）時(shí)點(diǎn)。

（2）利用原有舊資產(chǎn)，考慮喪失的變現(xiàn)流量（同固定資產(chǎn)更新決策，后面講）。

2.營業(yè)期現(xiàn)金流量：

（1）區(qū)分變動成本與固定成本

（2）固定成本——付現(xiàn)還是非付現(xiàn)

（3）折舊計(jì)算方法：始終按稅法的規(guī)定來確定

按照稅法規(guī)定計(jì)提折舊。即按照稅法規(guī)定的折舊年限、折舊方法、凈殘值等數(shù)據(jù)計(jì)算各年的折舊額。

提示

（4）折舊抵稅的年限——孰短法

①稅法規(guī)定尚可使用年限5年，企業(yè)估計(jì)尚可使用年限4年。

（提前報(bào)廢狀況）所以折舊抵稅年限為4年。

②稅法規(guī)定尚可使用年限5年，企業(yè)估計(jì)尚可使用年限6年。

（超齡使用問題）所以折舊抵稅年限為5年。

（5）支出處理—資本支出、費(fèi)用支出還是墊支營運(yùn)資本支出。

3.終結(jié)流量：

當(dāng)最終殘值與稅法規(guī)定的賬面凈殘值不一致時(shí)，要考慮對所得稅的影響。

注意

如果遇到提前報(bào)廢（自己計(jì)算稅法規(guī)定的賬面凈殘值），賬面凈殘值=原值-已提折舊。

總結(jié)2

按要素確定現(xiàn)金流量

1.資本支出

2.墊支營運(yùn)資本

3.營業(yè)收入

4.付現(xiàn)成本

總結(jié)3

所得稅的時(shí)點(diǎn)

收入、成本對稅的影響要注意題目的特指。

一般情況下：

1.營業(yè)收入、付現(xiàn)成本及折舊對所得稅的影響均發(fā)生在當(dāng)年年末；

2.固定資產(chǎn)變現(xiàn)損益對稅的影響均與變現(xiàn)時(shí)點(diǎn)一致。

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以上就是注會考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目知識點(diǎn)“新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定”相關(guān)內(nèi)容，完成該知識點(diǎn)的學(xué)習(xí)后可以點(diǎn)擊下方模塊，開啟習(xí)題練習(xí)

注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財(cái)務(wù)成本管理》科目基礎(chǔ)班授課講義

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