租賃的決策分析_2025年注會財管學(xué)習(xí)要點

來源：東奧會計在線責(zé)編：mayuxuan2025-04-21 10:07:37

報名指導(dǎo)

資料下載

課程領(lǐng)劵

專享福利

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

當(dāng)企業(yè)面臨“租還是買”的抉擇時，如何通過量化分析找到最優(yōu)解？“租賃的決策分析”正是為解決這一核心問題而設(shè)計的知識模塊。在注會財管科目中，該知識點聚焦租賃與自購方案的經(jīng)濟(jì)性比較，涵蓋租賃凈現(xiàn)值模型、折現(xiàn)率選取、稅后現(xiàn)金流計算等核心工具，幫助考生掌握從財務(wù)視角評估租賃可行性的方法論。

《財管》各章學(xué)習(xí)要點匯總> | 備考資料注冊免費(fèi)領(lǐng)取>

租賃的決策分析_2025年注會財管學(xué)習(xí)要點

【所屬章節(jié)】

第九章：長期籌資

第四節(jié)：租賃籌資

【知識點】

租賃的決策分析

租賃決策：自行購買資產(chǎn)還是租用資產(chǎn)的決策。

（一）租賃的財務(wù)處理

財務(wù)管理主要關(guān)注估值。由于稅法的相關(guān)規(guī)定將影響稅后現(xiàn)金流量，故財務(wù)管理采用稅法的角度而不是會計的角度看待租賃問題。

示意圖

（2）決策原則

若租賃凈現(xiàn)值>0，選租賃；若租賃凈現(xiàn)值<0，選購買。

2.平均年成本法

（1）指標(biāo)計算：

自行購買的年平均成本=自行購買相關(guān)現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

租賃的年平均成本=租賃的相關(guān)現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

（2）決策原則：選平均年成本低的方案。

（三）現(xiàn)金流量的確定

1.短期租賃和低價值資產(chǎn)租賃（租賃費(fèi)可以抵稅的租賃）

承租人租賃期的現(xiàn)金流量=-稅后租金=-租金×（1-所得稅稅率）

提示

預(yù)付租金時，租金的支付和租金的抵稅發(fā)生在不同時點：

2.其他租賃

稅法規(guī)定：租賃費(fèi)不可抵稅時，租賃資產(chǎn)可以提取折舊費(fèi)用，分期扣除。

合同情況	折舊計算
（1）合同約定付款總額時	年折舊=[（∑租金+留購價款）+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用]×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限
（2）合同未約定付款總額時	年折舊=（公允價值+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用）×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限

（1）承租人現(xiàn)金流量確定

①若合同約定租賃期滿所有權(quán)不轉(zhuǎn)移

2.其他租賃

稅法規(guī)定：租賃費(fèi)不可抵稅時，租賃資產(chǎn)可以提取折舊費(fèi)用，分期扣除。

合同情況	折舊計算
（1）合同約定付款總額時	年折舊=[（∑租金+留購價款）+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用]×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限
（2）合同未約定付款總額時	年折舊=（公允價值+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用）×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限

（1）承租人現(xiàn)金流量確定

①若合同約定租賃期滿所有權(quán)不轉(zhuǎn)移

提示

因為期末所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，因此回收變現(xiàn)價值為0，變現(xiàn)損失=賬面價值=計稅基礎(chǔ)-已提折舊。

②若合同約定租賃期滿所有權(quán)轉(zhuǎn)移

若合同約定租賃期滿所有權(quán)轉(zhuǎn)移

（2）自行購買的相關(guān)現(xiàn)金流量確定

自行購買的相關(guān)現(xiàn)金流量確定

（四）租賃分析的折現(xiàn)率

現(xiàn)金流量	折現(xiàn)率的確定
租賃費(fèi)	租賃費(fèi)定期支付，類似債券的還本付息，折現(xiàn)率應(yīng)采用類似債務(wù)的利率
折舊抵稅額	折舊抵稅額的風(fēng)險比租金大一些，折現(xiàn)率也應(yīng)高一些
期末資產(chǎn)余值	通常認(rèn)為，持有資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險大于借款的風(fēng)險，因此期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率要比借款利率高。多數(shù)人認(rèn)為，資產(chǎn)余值應(yīng)使用項目的必要報酬率即加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率

提示

在實務(wù)中的慣例是采用簡單的辦法，就是統(tǒng)一使用有擔(dān)保的稅后債務(wù)成本作為折現(xiàn)率。與此同時，對于折舊抵稅額和期末資產(chǎn)余值進(jìn)行比較謹(jǐn)慎的估計，即根據(jù)風(fēng)險大小適當(dāng)調(diào)整預(yù)計現(xiàn)金流量。

（五）租賃決策對投資決策的影響

項目的調(diào)整凈現(xiàn)值=項目的常規(guī)凈現(xiàn)值+租賃凈現(xiàn)值

提示

有時一個投資項目按常規(guī)籌資有負(fù)的凈現(xiàn)值，如果租賃的價值較大，抵補(bǔ)常規(guī)分析負(fù)的凈現(xiàn)值后還有剩余，則采用租賃籌資可能使該項目具有投資價值。

● ● ●

以上就是注會考試《財務(wù)成本管理》科目知識點“租賃的決策分析”相關(guān)內(nèi)容，完成該知識點的學(xué)習(xí)后可以點擊下方模塊，開啟習(xí)題練習(xí)