杜邦分析是什么
精選回答
杜邦分析法是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平的方法，它利用主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合評價企業(yè)的財務(wù)狀況。
杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐繳分解為多項財務(wù)比率乘積，從而有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。由于這一分析方法最早由美國杜邦公司使用，因此稱為杜邦分析法。
杜邦恒等式：
凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
通過杜邦恒等式，我們可以看到一家企業(yè)的盈利能力綜合取決于企業(yè)的銷售利潤率、使用資產(chǎn)的效率和企業(yè)的財務(wù)杠桿。
杜邦核心公式：
凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)報酬率×權(quán)益乘數(shù)
總資產(chǎn)報酬率=銷售凈利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性：
1.計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配
總資產(chǎn)為全部資產(chǎn)提供者享有，而凈利潤是專門屬于股東的。
2.沒有區(qū)分經(jīng)營和金融
在利潤上
沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益
對于大多數(shù)公司來說，金融活動是凈籌資?；I資活動不產(chǎn)生凈利潤，而是支出凈費用
在資產(chǎn)上
沒有區(qū)分金融資產(chǎn)與經(jīng)營資產(chǎn)
從財務(wù)管理角度看，金融資產(chǎn)是尚未投入實際經(jīng)營活動的資產(chǎn)
在負(fù)債上
沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債
負(fù)債的成本(利息支出)僅僅是金融負(fù)債的成本，經(jīng)營負(fù)債是無息負(fù)債。經(jīng)營負(fù)債沒有固定成本，沒有杠桿作用，金融負(fù)債與股東權(quán)益相除，可以得到更符合實際的財務(wù)杠桿
想全面掌握杜邦分析法，了解更多相關(guān)內(nèi)容可查看杜邦分析法怎么分析。
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