股東

大會

機(jī)構(gòu)投資者

機(jī)構(gòu)投資者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價證券投資活動的法人機(jī)構(gòu)，包括證券投資基金、社會保障基金、商業(yè)保險公司和各種投資公司等

機(jī)構(gòu)投資者的特征：

①相對個人投資者而言，機(jī)構(gòu)投資者具有顯著的人才優(yōu)勢

②機(jī)構(gòu)投資者往往奉行穩(wěn)健的價值投資理念，投資具有中長期投資價值的股票

③相對個人投資者而言，機(jī)構(gòu)投資者可以利用股東身份，從而更可能參與上市公司的治理

機(jī)構(gòu)投資者主要通過以下兩種途徑參與公司治理：

①“用腳投票”?！坝媚_投票”就是機(jī)構(gòu)投資者通過買入或賣出公司股票而被動地參與公司治理的行為。如果機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為一家公司的股價被低估，就會大量購買該公司的股票，從而給市場傳遞一個積極的信號，股價顯著增長，使包括機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的全體股東獲取了投資回報。反之，如果機(jī)構(gòu)投資者發(fā)現(xiàn)一家公司董事會或經(jīng)理層存在各類委托代理問題時，就會大量拋售該公司股票，迫使董事會或經(jīng)理層能夠及時對股東等利益相關(guān)者的要求做出反應(yīng)，從而使其行為受到市場的約束

②“用手投票”?！坝檬滞镀薄本褪菣C(jī)構(gòu)投資者通過董事會選舉獲取董事會席位，入駐董事會和出席股東大會，對公司投資、融資、人事、分配等重大問題議案進(jìn)行表決或否決，主動參與公司的重要決策，直接對公司董事會和經(jīng)理層的行為施加影響

董事會

董事義務(wù)

善管義務(wù)

①董事必須忠實(shí)于公司。“董事不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財產(chǎn)”“不得擅自泄露公司秘密”

②董事必須維護(hù)公司資產(chǎn)。“不得將公司資金以其個人名義或者以其他個人名義開立賬戶存儲”“不得挪用公司資金”“不得將公司資金借貸給他人或者以公司財產(chǎn)為他人提供擔(dān)?！?/p>

③董事在董事會上有審慎行使決策權(quán)的義務(wù)

競業(yè)禁止義務(wù)

董事與公司間的競業(yè)禁止義務(wù)?！岸虏坏梦唇?jīng)股東大會同意，利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會，自營或者為他人經(jīng)營與所任職公司同類的業(yè)務(wù)”

幾個專門委員會

審計委員會

主要職責(zé)：①檢查公司會計政策、財務(wù)狀況和財務(wù)報告程序；②與公司外部審計機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流；③對內(nèi)部審計人員及其工作進(jìn)行考核；④對公司的內(nèi)部控制進(jìn)行考核；⑤檢查、監(jiān)督公司存在或潛在的各種風(fēng)險；⑥檢查公司遵守法律、法規(guī)的情況

薪酬與考核委員會

主要職責(zé)：①負(fù)責(zé)制定董事、監(jiān)事與高級管理人員考核的標(biāo)準(zhǔn)，并進(jìn)行考核；②負(fù)責(zé)制定、審查董事、監(jiān)事、高級管理人員的薪酬政策與方案

提名委員會

主要職責(zé)：①分析董事會構(gòu)成情況，明確對董事的要求；②制定董事選擇的標(biāo)準(zhǔn)和程序；③廣泛搜尋合格的董事候選人；④對股東、監(jiān)事會提名的董事候選人進(jìn)行形式審核；⑤確定董事候選人，提交股東大會表決

戰(zhàn)略決策委員會

主要職責(zé)：①制定公司長期發(fā)展戰(zhàn)略；②監(jiān)督、核實(shí)公司重大投資決策等

監(jiān)事會

監(jiān)事會是由股東（大）會選舉的監(jiān)事以及由公司職工民主選舉的監(jiān)事組成的，對公司的業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督和檢查的常設(shè)機(jī)構(gòu)

經(jīng)理層

經(jīng)理人是公司日常經(jīng)營管理和行政事務(wù)的負(fù)責(zé)人，由公司董事會聘任，在法律、法規(guī)及公司章程規(guī)定和董事會授權(quán)范圍內(nèi)，代表公司從事業(yè)務(wù)活動的高級管理人員

產(chǎn)品市場

產(chǎn)品市場的競爭機(jī)制可以使產(chǎn)品生產(chǎn)者只有在取得更高投資效率的前提下才能在競爭中處于優(yōu)勢地位，又會使投資效率低于社會平均投資效率的企業(yè)產(chǎn)生虧損，從而形成被淘汰的壓力。這種作用會使企業(yè)基于對經(jīng)濟(jì)利益的追求，不斷采用新技術(shù)，加強(qiáng)管理，拓展市場，以提高勞動生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。市場經(jīng)濟(jì)中企業(yè)經(jīng)營活動的效果如何，取決于他們生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場上的競爭力。只有經(jīng)過產(chǎn)品市場機(jī)制的檢驗(yàn)、在市場上能被社會所承認(rèn)的產(chǎn)品，才是有效益的。這樣，產(chǎn)品市場就成為企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動效益的客觀評價，從而使得企業(yè)的管理層面臨更大的壓力。產(chǎn)品市場競爭越激烈，經(jīng)營者敗德行為的空間就越小。另外，產(chǎn)品市場的競爭也可以為經(jīng)營者的激勵機(jī)制（如何激勵經(jīng)營者努力為企業(yè)創(chuàng)造價值，減少道德風(fēng)險的一種機(jī)制）提供依據(jù)

資本市場

資本市場機(jī)制，也稱外部接管機(jī)制，是指公司經(jīng)營者如果經(jīng)營管理不善，造成公司股價下跌，而被其他公司收購，導(dǎo)致公司控制權(quán)易手的一種治理機(jī)制。外部接管機(jī)制對公司治理的作用主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，由于資本市場的激烈競爭，任何公司若經(jīng)營不好都有被收購的危險，公司的經(jīng)理人員有“下崗”的職業(yè)風(fēng)險。為了維護(hù)自己的利益，公司經(jīng)理人員會較好地維護(hù)廣大股東的利益。另一方面，外部接管機(jī)制的啟動運(yùn)作，可以通過替換不稱職的經(jīng)理人員，并對被收購的公司進(jìn)行重組，從而使公司業(yè)績得到改善。外部接管機(jī)制的存在，會在很大程度上約束經(jīng)理人員的行為目標(biāo)，使之不與公司價值最大化目標(biāo)發(fā)生明顯偏離。這種治理機(jī)制被認(rèn)為是保護(hù)廣大股東利益、約束管理層行為的一種有效的公司治理機(jī)制

經(jīng)理人市場

經(jīng)理人市場機(jī)制，也稱聲譽(yù)激勵機(jī)制，是指為經(jīng)營者提供較高的社會地位以及獲得社會贊譽(yù)、同行好評的一種機(jī)制。聲譽(yù)是決定經(jīng)理人個人價值的重要因素，經(jīng)理人如果工作不努力，其業(yè)績就會不佳，聲譽(yù)就會下降。只有聲譽(yù)好，經(jīng)理人未來才會獲得一份更好的職位，獲得更高的報酬

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