CPA戰(zhàn)略考前重點學(xué)習(xí)筆記——終極股東對于中小股東的“隧道挖掘”問題

來源：東奧會計在線責(zé)編：紀(jì)恩超2021-07-22 15:22:11

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【重要知識點】

（一）“隧道挖掘”問題的成因

許多公司都存在著一個或幾個具有絕對影響力的大股東，對于那些數(shù)量上占絕大多數(shù)的中小股東而言,他們實際上只擁有名義上的控制權(quán)，這與其所承擔(dān)的實際風(fēng)險并不對等。尤其是當(dāng)資本市場缺乏對小股東利益的保護(hù)機(jī)制時，對公司經(jīng)營活動具有控制力的大股東的行為就更加不容易被約束，他們可能以犧牲眾多的中小股東利益為代價，通過追求自利目標(biāo)而非公司價值目標(biāo)來實現(xiàn)自身利益最大化，從而導(dǎo)致終極股東的“隧道挖掘”問題。

“隧道挖掘”行為的產(chǎn)生，在于控制股東“隧道挖掘”的收益大于其“隧道挖掘”的成本。而收益來源于控制股東所掌控的權(quán)利，成本則反映了控制股東對其行為所承擔(dān)的責(zé)任。

（二）“隧道挖掘”問題的表現(xiàn)

1.濫用公司資源

2.占用公司資源

（1）直接占用資源。

（2）關(guān)聯(lián)性交易：

①商品服務(wù)交易活動；

②資產(chǎn)租用和交易活動；

③費用分?jǐn)偦顒印?

（3）掠奪性財務(wù)活動：

①掠奪性融資；

②內(nèi)幕交易；

③掠奪性資本運作；

④超額股利。

【理解訣竅】屬于層層遞進(jìn)的關(guān)系，一層比一層嚴(yán)重，第一層濫用公司資源違反的是勤勉義務(wù)，只是有點不作為而已；第二層占用公司資源違背的是忠實義務(wù)，不管公司啥樣，先滿足自己，做點有益自己的事吧，一開始直接占用資源，后來覺得太明顯了就通過關(guān)聯(lián)性交易間接占用資源，再后來膨脹了，做的更過分一些就是進(jìn)行掠奪性財務(wù)活動。

（三）如何保護(hù)中小股東的權(quán)益

1.累積投票制

2.建立有效的股東民事賠償制度

3.建立表決權(quán)排除制度

4.完善小股東的代理投票權(quán)5.建立股東退出機(jī)制

（1）轉(zhuǎn)股。

（2）退股。

以上就是東奧小編為大家整理的關(guān)于終極股東對于中小股東的“隧道挖掘”問題的相關(guān)重要知識點。當(dāng)你還不能對自己說今天學(xué)到了什么東西時，你就不要去睡覺。注會考試時間為8月27日-29日，考生們要充分利用剩余的時間進(jìn)行備考，爭取順利通過考試。

（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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