投資者保護(hù)制度——注會經(jīng)濟(jì)法知識點解讀

來源：東奧會計在線責(zé)編：馮婷婷2024-04-28 17:46:49

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投資者保護(hù)制度是注會經(jīng)濟(jì)法考試中的重點，是主觀題的必備考點。

投資者保護(hù)制度-大

1.區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者

（1）根據(jù)財產(chǎn)狀況、金融資產(chǎn)狀況、投資知識和經(jīng)驗、專業(yè)能力等因素,投資者可以分為普通投資者和專業(yè)投資者。

（2）證券公司向投資者銷售證券、提供服務(wù)時,應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定充分了解投資者的基本情況、財產(chǎn)狀況、金融資產(chǎn)狀況、投資知識和經(jīng)驗、專業(yè)能力等相關(guān)信息；如實說明證券、服務(wù)的重要內(nèi)容，充分揭示投資風(fēng)險；銷售、提供與投資者上述狀況相匹配的證券、服務(wù)。投資者在購買證券或者接受服務(wù)時，應(yīng)當(dāng)按照證券公司明示的要求提供上述所列真實信息。拒絕提供或者未按照要求提供信息的，證券公司應(yīng)當(dāng)告知其后果，并按照規(guī)定拒絕向其銷售證券、提供服務(wù)，否則，導(dǎo)致投資者損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。

（3）對普通投資者的特殊保護(hù)

普通投資者與證券公司發(fā)生糾紛的，證券公司應(yīng)當(dāng)證明其行為符合法律、行政法規(guī)以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定，不存在誤導(dǎo)、欺詐等情形。證券公司不能證明的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。

2.投資者保護(hù)機構(gòu)

（1）代理權(quán)公開征集

除了上市公司董事會、獨立董事、單獨持有1%以上有表決權(quán)股份的股東之外，依照法律、行政法規(guī)或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定設(shè)立的投資者保護(hù)機構(gòu)，也可以作為征集人，自行或者委托證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)，公開請求上市公司股東委托其代為出席股東會，并代為行使提案權(quán)、表決權(quán)等股東權(quán)利。（2021年案例分析題）（主觀題必備）

（2）證券糾紛調(diào)解

投資者與發(fā)行人、證券公司等發(fā)生糾紛的，雙方可以向投資者保護(hù)機構(gòu)申請調(diào)解。普通投資者與證券公司發(fā)生證券業(yè)務(wù)糾紛，普通投資者提出調(diào)解請求的，證券公司不得拒絕。

（3）先行賠付制度

發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實際控制人、相關(guān)的證券公司可以委托投資者保護(hù)機構(gòu)，就賠償事宜與受到損失的投資者達(dá)成協(xié)議，予以先行賠付。先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責(zé)任人追償。（主觀題必備）

（4）證券支持訴訟

投資者保護(hù)機構(gòu)對損害投資者利益的行為，可以依法支持投資者向人民法院提起訴訟。

（5）股東派生（代表）訴訟

發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定給公司造成損失，發(fā)行人的控股股東、實際控制人等侵犯公司合法權(quán)益給公司造成損失，投資者保護(hù)機構(gòu)持有該公司股份的，可以為公司的利益以自己的名義向人民法院提起訴訟，持股比例和持股期限不受“180日＋1%”的限制。（2023年案例分析題）（主觀題必備）

（6）代表人訴訟

①投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟時，訴訟標(biāo)的是同一種類，且當(dāng)事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟。（普通代表人訴訟）

②投資者保護(hù)機構(gòu)受50名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟，并為經(jīng)證券登記結(jié)算機構(gòu)確認(rèn)的權(quán)利人依照上述規(guī)定向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。（特別代表人訴訟）

解讀

1.判斷一項上市公司代理權(quán)公開征集方案是否合法，主要考慮：

（1）征集主體是否合規(guī)——4類合規(guī)主體，且“1%以上”限于單獨持有；

（2）征集范圍是否合規(guī)——公開向上市公司發(fā)行在外所有持有表決權(quán)股份的股東征集，不得對被征集主體設(shè)置比例限制；

（3）征集方式是否合規(guī)——禁止以有償或者變相有償?shù)姆绞秸骷?/span>

2.投資者保護(hù)機構(gòu)參與的“3類訴訟”

項目	證券支持訴訟	股東派生（代表）訴訟	特別代表人訴訟
原告	單獨的投資者	投資者保護(hù)機構(gòu)	數(shù)量眾多的投資者
被告	發(fā)行人、上市公司	侵害上市公司利益的董事、監(jiān)事、高級管理人員、控股股東及實際控制人	發(fā)行人、上市公司
投資者保護(hù)機構(gòu)的身份	公益律師	原告	訴訟代表人