二、公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額、預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計(jì)

(一) 資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額的估計(jì)

1，“凈額”通常反映的是資產(chǎn)如果被出售或處置時(shí)可以收回的凈現(xiàn)金收入;

2，“處置費(fèi)用”是指可以直接歸屬于資產(chǎn)處置的增量成本，不包括“財(cái)務(wù)費(fèi)用”和“所得稅”;

3，估計(jì)“凈額”時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照如下先后順序：

(1) 根據(jù)公平交易中資產(chǎn)的銷售協(xié)議價(jià)格作為資產(chǎn)的公允價(jià)值(這是最佳方法，但是實(shí)務(wù)中取得資產(chǎn)的銷售協(xié)議價(jià)格不容易，所以可能采用其他方法估計(jì));

(2) 在資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的情況下，根據(jù)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格作為資產(chǎn)的公允價(jià)值(如果估計(jì)日無法獲得買方出價(jià)的，以資產(chǎn)最近的交易價(jià)格作為公允價(jià)值);

(3) 在資產(chǎn)不存在活躍市場(chǎng)的情況下，根據(jù)熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行公平交易提供的交易價(jià)格作為公允價(jià)值(在實(shí)務(wù)中，可以參考同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格或結(jié)果進(jìn)行估計(jì))。

解析：“凈額”主要體現(xiàn)為“賣”，“現(xiàn)值”主要體現(xiàn)為“用”。

舉例二：甲公司(一般制造業(yè))在20X7年末資產(chǎn)減值測(cè)試中，相關(guān)機(jī)動(dòng)車資產(chǎn)的資料如下：

(1) 擁有總裁專用進(jìn)口豪華汽車一輛，該車為限量款，購(gòu)買時(shí)分四年等額支付120萬元，預(yù)計(jì)“未確認(rèn)融資費(fèi)用”未來計(jì)入“財(cái)務(wù)費(fèi)用”累計(jì)金額為56萬元;乙公司與甲公司簽訂不可攤銷合同，合同約定該豪華汽車交易價(jià)格為300萬元，于20X8年5月1日轉(zhuǎn)交到乙公司并辦理過戶手續(xù);

(2) 擁有經(jīng)理級(jí)汽車五輛，該類車型均為國(guó)產(chǎn)SUV，在二手車直賣網(wǎng)中，該類車型近期成交量穩(wěn)定，且極易轉(zhuǎn)手，均價(jià)為30-50萬左右。

(3) 擁有貨車三輛，該類車型為國(guó)產(chǎn)重型卡車，不存在活躍的交易市場(chǎng);僅能取得的信息為同行業(yè)的丁公司5個(gè)月前出售其使用了5年的貨車，交易價(jià)格為60萬元。

(4) 上述機(jī)動(dòng)車如果出售，均需要支付中介費(fèi)等直接費(fèi)用;因交易上述機(jī)動(dòng)車，將產(chǎn)生“資產(chǎn)處置損益”并將增值“所得稅”。

解析：

A：“資產(chǎn)的公允價(jià)值”，最佳方法是根據(jù)“公平交易中的資產(chǎn)的銷售協(xié)議價(jià)格”，本例中，總裁專用汽車符合這個(gè)條件，因?yàn)橐夜疽呀?jīng)同甲公司簽訂不可攤銷合同，其公允價(jià)值即為銷售協(xié)議價(jià)格(300萬元);經(jīng)理級(jí)汽車，不存在銷售協(xié)議價(jià)格，但是該類汽車存在活躍市場(chǎng)(某二手車直賣網(wǎng))，其公允價(jià)值即為市場(chǎng)價(jià)格;貨運(yùn)重型卡車，既不存在銷售協(xié)議價(jià)格，也不存在活動(dòng)的交易市場(chǎng)，只能參考同行業(yè)(丁公司)類似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格(5個(gè)月前交易價(jià)格60萬元)進(jìn)行估計(jì)。

B：“處置費(fèi)用”中不包括“財(cái)務(wù)費(fèi)用”和“所得稅”，本例中，豪華汽車為以具有融資性質(zhì)分期付款取得的固定資產(chǎn)，取得時(shí)確認(rèn)的“未確認(rèn)融資費(fèi)用”在未來付款期限內(nèi)計(jì)入“財(cái)務(wù)費(fèi)用”，該部分“財(cái)務(wù)費(fèi)用”不應(yīng)作為“處置費(fèi)用”的一部分;另外，因處置上述資產(chǎn)產(chǎn)生的“資產(chǎn)處置損益”對(duì)“所得稅”的影響不應(yīng)考慮。

(二) 預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計(jì)

1， 預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計(jì)時(shí)考慮的因素：(1)資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量;(2)資產(chǎn)的使用壽命;(3)折現(xiàn)率。

提示：上述內(nèi)容可參考“財(cái)務(wù)成本管理”中關(guān)于凈現(xiàn)值的理論，此處不再展開。

2， 預(yù)計(jì)資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量時(shí)注意的問題：

(1) 財(cái)務(wù)預(yù)算或預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量一般最多涵蓋5年(準(zhǔn)確預(yù)測(cè)期)，超過5年的，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)確保這些預(yù)計(jì)的可靠性，并提供相應(yīng)的證明。(超過準(zhǔn)確預(yù)測(cè)期后的增長(zhǎng)率一般為零或負(fù)數(shù))

提示：上述內(nèi)容原理可參考“財(cái)務(wù)成本管理”中關(guān)于現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中“兩階段增長(zhǎng)模型”中的內(nèi)容：企業(yè)價(jià)值=預(yù)測(cè)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+后續(xù)期價(jià)值的現(xiàn)值。

(2) 預(yù)計(jì)資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的內(nèi)容包括：預(yù)計(jì)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出、資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時(shí)的凈現(xiàn)金流量。

提示：上述內(nèi)容原理可參考“財(cái)務(wù)成本管理”中關(guān)于“新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)(不考慮所得稅)”的內(nèi)容。

(3) 預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時(shí)，不應(yīng)考慮：尚未作出承諾的重組事項(xiàng)、與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)和所得稅收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

(4) 預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時(shí)，對(duì)通貨膨脹因素的考慮應(yīng)當(dāng)與折現(xiàn)率一致。

(5) 預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時(shí)，如內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格與市場(chǎng)交易價(jià)格不同，應(yīng)調(diào)整為市場(chǎng)公平交易的價(jià)格。

3， 預(yù)計(jì)資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量時(shí)的方法：

(1) 傳統(tǒng)法：使用單一的未來每期預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量和單一的折現(xiàn)率計(jì)算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值;

(2) 期望現(xiàn)金流量法：按照各種可能情況下的現(xiàn)金流量與其發(fā)生概率加權(quán)計(jì)算“每期現(xiàn)金流量”，然后進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。