租賃籌資_2024注會財管主觀題專練
注會《財管》第九章的題型既有客觀題，也有主觀題。近三年的考試中主觀題主要是計算分析題。因此建議同學們以計算分析來更好地理解知識點的運用，以此來反向鞏固客觀題的應(yīng)答。
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租賃籌資
【計算分析題】
A 公司擬添置一臺設(shè)備，有關(guān)資料如下：
(1)如果自行購置該設(shè)備，預(yù)計購置成本400萬元。
(2)為了保證設(shè)備的正常運轉(zhuǎn)，每年需支付維護費用10萬元。
(3)該設(shè)備也可以通過租賃方式取得。每年租金120萬元，在每年年末支付；租賃期4年，租賃期內(nèi)不得撤租。 租賃期屆滿時租賃設(shè)備所有權(quán)歸承租人所有，并為此需向出租人支付價款50萬元。租賃公司負責租賃期內(nèi)設(shè)備的
維護。
(4)該項設(shè)備的稅法折舊年限為5年，采用直線法計提折舊，法定殘值率為5%,預(yù)計該設(shè)備4年后變現(xiàn)價值 為80萬元。
(5)已知A 公司適用的所得稅稅率為25%,稅前借款(有擔保)利息率為8%。 要求：計算租賃凈現(xiàn)值，分析A 公司應(yīng)通過自行購置還是租賃取得該設(shè)備。
【答案】
(1)租賃方案：
該合同不屬于選擇簡化處理的短期租賃和低價值資產(chǎn)租賃，符合融資租賃的認定標準，所以租賃費不可在稅前 扣除。
租賃資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)=120×4+50=530(萬元)
租賃資產(chǎn)的年折舊額=530×(1-5%)/5=100.7(萬元) 第4年末設(shè)備賬面價值=530-100.7×4=127.2(萬元)
第4年末回收余值相關(guān)現(xiàn)金流量=80+(127.2-80)×25%=91.8(萬元)
(2)自行購置方案：
自行購置方案年折舊額=400×(1-5%)/5=76(萬元) 第4年末設(shè)備賬面價值=400-76×4=96(萬元)
第4年末回收余值相關(guān)現(xiàn)金流量=80+(96-80)×25%=84(萬元)
稅后有擔保利息率=8%×(1-25%)=6% 租賃方案決策分析
單位：萬元
時間(年末) | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
租賃方案： | |||||
租金支付 | -120 | -120 | -120 | -120 | |
計稅基礎(chǔ) | 530 | ||||
折舊抵稅 | 100.7×25%=25.18 | 25.18 | 25.18 | 25.18 | |
支付終結(jié)點買價 | -50 | ||||
資產(chǎn)余值變現(xiàn)現(xiàn)金流量 | 91.8 | ||||
各年現(xiàn)金流量 | -94.82 | 94.82 | -94.82 | -53.02 | |
折現(xiàn)系數(shù)(6%) | 1 | 0.9434 | 0.8900 | 0.8396 | 0.7921 |
各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值 | -89.45 | -84.39 | -79.61 | -42 | |
租賃方案現(xiàn)金流量總現(xiàn)值 | -295.45 | ||||
自行購置方案： | |||||
初始購置成本 | -400 | ||||
稅后維護費 | -10×(1-25%)=-7.5 | -7.5 | -7.5 | 7.5 | |
折舊抵稅 | 76×25%=19 | 19 | 19 | 19 | |
期末資產(chǎn)余值變現(xiàn)現(xiàn)金流量 | 84 | ||||
購買方案各年現(xiàn)金流量 | -400 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | 95.5 |
折現(xiàn)系數(shù)(6%) | 1 | 0.9434 | 0.8900 | 0.8396 | 0.7921 |
各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值 | -400 | 10.85 | 10.24 | 9.66 | 75.65 |
自行購置方案現(xiàn)金流量總現(xiàn)值 | 293.6 | ||||
租賃凈現(xiàn)值 | -1.85 |
由于租賃凈現(xiàn)值小于0,所以應(yīng)當選擇自行購置方案。
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