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資本市場(chǎng)線 _中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融考點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：wzq2019-09-05 11:56:53

北京

沖刺教輔

要知天下事，須讀古人書。小編為大家整理了中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融》考點(diǎn)：資本市場(chǎng)線，大家要結(jié)合中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試教材認(rèn)真?zhèn)淇寂叮?/p>

資本市場(chǎng)線

資本市場(chǎng)線(簡稱CML)，是在預(yù)期收益率E(rp)和標(biāo)準(zhǔn)差σp組成的坐標(biāo)系中，將無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(以rf表示)和市場(chǎng)組合M相連所形成的射線，如圖所示。

資本市場(chǎng)線

所謂市場(chǎng)組合是指由所有證券構(gòu)成的組合，在這個(gè)組合中，每一種證券的構(gòu)成比例等于該證券的相對(duì)市值。

資本市場(chǎng)線上的每一點(diǎn)都對(duì)應(yīng)著某種由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合M構(gòu)成的新組合。

在均衡狀態(tài)，資本市場(chǎng)線(CML)表示對(duì)所有投資者而言是最好的風(fēng)險(xiǎn)收益組合，任何不利用全市場(chǎng)組合，或者不進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)借貸的其他投資組合都位于資本市場(chǎng)線的下方。

資本市場(chǎng)線(CML)的公式為：

資本市場(chǎng)線公式1

資本市場(chǎng)線公式2

是對(duì)單位風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，即單位風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬，所以也稱之為風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格。

由于E(rp)和σp正相關(guān)，因此，要謀求更高的投資收益，只能通過承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)。由上式，可得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的決定公式：

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的決定公式

不知?jiǎng)t問，不能則學(xué)。2019年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師準(zhǔn)考證打印相關(guān)信息，請(qǐng)大家關(guān)注東奧中級(jí)經(jīng)濟(jì)師頻道。

注：以上內(nèi)容選自張湧老師《金融》授課講義

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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