證券發(fā)行與承銷的概念_2022中級經(jīng)濟師金融知識點
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
證券發(fā)行與承銷的概念
【所屬章節(jié)】
第五章：投資銀行與證券投資基金
【知識點】
證券發(fā)行與承銷的概念
含義 | （1）證券發(fā)行，商業(yè)組織或政府組織為籌集資金，按照法律規(guī)定的條件和程序，向社會投資人出售有價證券的行為 （2）證券承銷，在證券發(fā)行過程中，投資銀行按照協(xié)議幫助發(fā)行人對所發(fā)行的證券進行定價和銷售的活動 【提示】證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動，也稱為證券一級市場業(yè)務(wù) |
證券承銷方式：包銷、代銷、余額包銷。
承銷方式 | 包銷 | 投資銀行按議定價格直接從發(fā)行者手中購進將要發(fā)行全部證券，再出售給投資者。投資銀行必須在指定的期限內(nèi)，將包銷證券所籌集的資金交付給發(fā)行人。承銷商要承擔(dān)銷售和價格的全部風(fēng)險，如果證券沒有全部銷售出去，承銷商只能自己“吃進” |
代銷 （盡力推銷） | 承銷商只作為發(fā)行公司的證券銷售代理人，按照規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷證券，發(fā)行結(jié)束后未售出的證券退還給發(fā)行人，承銷商不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險。投資銀行與發(fā)行人之間純粹是代理關(guān)系，投資銀行為推銷證券而收取代理手續(xù)費 | |
余額包銷 | 通常發(fā)生在股東行使其優(yōu)先認股權(quán)時，即需要在融資的上市公司增發(fā)新股前，向現(xiàn)有股東按其目前所持有股份的比例提供優(yōu)先認股權(quán)，在股東按優(yōu)先認股權(quán)認購股份后若還有余額，承銷商有義務(wù)全部買進這部分剩余股票，再轉(zhuǎn)售給投資公眾 |
請把努力當(dāng)成一種習(xí)慣，而不是三分鐘熱度。每一個你羨慕的收獲，都是努力用心拼來的。備考2022年中級經(jīng)濟師可以參考中級經(jīng)濟師考試真題，勤做練習(xí)，腳踏實地方可有更大的突破。
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